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镍期货市场：美通胀担忧压制降息预期及美指上涨避险高涨，隔夜伦镍收跌2.77%；伦镍最新收盘报17205，比前一交易日下跌490美元/吨，跌幅为2.77%，成交量为9130手，国内市场，夜盘沪镍(131810, -1740.00, -1.30%)主力合约2605震荡大幅收跌，最新收报136300元/吨，跌幅为2.55%。
伦敦金属交易所（LME）3月2日伦镍库存报287976吨，较前一交易日库存量持平。
长江镍业网讯：今日沪镍期货全线低开为主；主力月2605合约开盘报139500跌370元/吨，9：20分沪镍主力2605合约报137330跌2540元/吨；沪期镍开盘低开低走，盘面维持弱势震荡；美联储降息预期降温、美债收益率高位震荡，美元指数阶段性走强，直接压制以美元计价的全球金属价格，大宗商品整体遭资金抛售。中东局势突发升级！特朗普表态军事行动或持续 4 周，伊朗宣布关闭霍尔木兹海峡，全球风险情绪骤然降温，美股剧烈波动、市场对经济复苏节奏疑虑加重，风险偏好快速回落。镍作为高波动金属品种首当其冲，金融属性主导短期走势，价格盘中急跌、资金恐慌出逃；本轮大跌由宏观面突发转向与基本面弱现实形成共振，叠加资金集中离场、多头止损踩踏，呈现典型的热点利空 + 情绪杀跌行情。
供应端：短期宽松无悬念，中长期收紧难撑现价
印尼一季度镍原料供应充足，前期市场炒作的减产预期并未在一季度兑现，全球镍供应短期维持宽松格局；中长期虽有配额收缩利好，但远水难解近渴，无法为当前镍价提供实质支撑。
库存端：显性库存持续累积，高位压顶成最大利空
全球镍显性库存维持历史高位，国内社会库存、交易所库存同步进入累库周期，海量库存形成强压顶效应，成为压制镍价反弹的最核心阻力，彻底封死价格上涨空间。
供需总结：弱现实压倒强预期，镍价易跌难涨
当前镍市深陷强预期、弱现实困局，供应宽松叠加库存高企双重压力，基本面完全不支持价格反弹，行情只能被动跟随宏观市场下跌，短期难改弱势格局。
产业链现状：下游刚需全面疲软，全链弱现实共振放大跌幅
不锈钢作为镍主力需求端，金三旺季彻底落空，钢厂仅按需采购，对高价镍接受度极低，刚需无力托底价格；新能源电池领域高镍需求增速明显放缓，三元材料排产偏弱，电池级镍盐采购清淡，新动能暂未发力；上游供应充足、中游库存高企、下游需求疲软形成全链弱现实共振，进一步放大镍价下跌幅度。
今日镍价走势预测
镍价日内以弱势震荡、探底企稳为主，难现快速反弹；技术面破位后仍有惯性下探，随后进入震荡修复阶段。当前宏观与基本面暂无明显利好驱动，短期行情维持偏弱整理，操作上重点关注低位买盘力度与库存边际变化。
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