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期货市场：宏观预期提振叠加供应端持续紧缺，隔夜伦锡收涨0.13%；最新收盘报39850美元/吨，上涨50美元，涨幅为0.13%，成交量为492手，持仓量24973万手；国内方面，夜盘沪期锡弱势震荡，尾盘小幅收跌，沪锡(273650, 500.00, 0.18%)主力合约2601最新收报314190元/吨，跌1420元/吨，跌幅为0.45%；伦敦金属交易所（LME）12月9日伦锡库存量报3050吨，较前一交易日库存量减少25吨。
长江锡业网讯：今日沪锡期货高开为主，主力月2601合约开盘报314820跌790元，9：10分沪锡主力2601合约报317350涨1740元；沪期锡开盘高开高走，盘面维持高位运行；宏观面，在政策、地缘与产业变化的复杂图景中，2025年12月10日的全球市场运行主线清晰。美联储议息窗口与全球主要经济体政策分化共同主导流动性预期，而地缘紧张局势则为供应链注入了不确定性。聚焦国内市场，稳增长政策持续发力，与外部环境的互动深刻影响着内需预期。金融市场对此做出即时反应：美元在“鹰派降息”预期下震荡偏强，美股则在决议前夜陷入板块分化的谨慎博弈。宏观预期、产业变迁与地缘扰动，正共同构成资产价格短期波动的核心叙事。泰柬边境冲突与刚果（金）局势升级形成双重扰动，前者影响区域物流通道，后者冲击核心矿区生产，共同收紧全球锡供应，为价格提供支撑。锡价在自身低库存及地缘风险支撑资源溢价背景下率先反弹。
锡市场呈现“供应紧张、需求分化”的格局。供应端，全球资源稀缺性凸显，主产国出口与物流受阻，原料供应持续偏紧，导致冶炼端产能释放受限，行业长期处于紧平衡状态。需求端，新兴的半导体、光伏等领域需求保持韧性，但传统消费电子步入淡季，整体采购偏刚性，叠加价格高位抑制补库意愿，市场观望情绪浓厚。整体来看，供应结构性紧缺是当前市场的核心支撑，而需求的持续性是决定价格上行空间的关键变量。
锡产业链当前呈现出结构性分化的特点。在上游，全球锡资源禀赋有限，主要矿产国的供应增长面临瓶颈，资源稀缺性与战略性日益凸显，企业正通过纵向整合与海外布局强化资源掌控力。中游冶炼环节集中度持续提升，头部企业凭借技术升级与产业链延伸巩固优势，但普遍面临原料保障压力与成本攀升的双重挑战。下游需求结构正处于转型期，传统加工领域利润空间收窄，而半导体、新能源等新兴应用保持强劲增长，但下游企业对价格敏感度较高，采购策略趋于谨慎，产业链的价格传导与协同效率面临新的考验。
今日走势预测
供应紧平衡与低库存支撑，叠加地缘局势影响，预计今日锡价或上涨。
（以上观点仅供参考，不做为入市依据 ）来源：长江有色金属网www.ccmn.cn
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