锌市中期过剩担忧仍在
发布时间：2025-08-22 09:43:35 浏览：9
周四沪锌指数收跌0.11%至22241元/吨，单边交易总持仓21.42万手。截至周四下午15：00，伦锌3S较前日同期跌3至2773.5美元/吨，总持仓19.13万手。SMM0#锌锭均价22230元/吨，上海基差-40元/吨，天津基差-60元/吨，广东基差-70元/吨，沪粤价差30元/吨。上期所锌锭期货库存录得3.23万吨，内盘上海地区基差-40元/吨，连续合约-连一合约价差20元/吨。LME锌锭库存录得7.13万吨，LME锌锭注销仓单录得2.77万吨。外盘cash-3S合约基差-9.33美元/吨，3-15价差-3.86美元/吨。剔汇后盘面沪伦比价录得1.118，锌锭进口盈亏为-1684.01元/吨。据上海有色数据，国内社会库存延续累库至13.54万吨。产业信息：据SMM信息，天津地区开启国五及以下运输车辆限制，部分镀锌小厂陆续停产。
总体来看：锌矿显性库存边际下行，但锌精矿TC仍在上行趋势中。7月锌精矿进口增量较大，精炼锌进口减少。锌冶排产预期高，锌锭国内社会库存加速抬升。下游消费无明显起色，国内锌锭维持过剩态势。海外锌锭注册仓单量触及24年至今新低，但仓单减少速度略有放缓，伦锌月差边际回落，LME市场结构性扰动边际退潮。中期产业过剩剧本维持不变，锌价仍有较大下行风险。
（来源：五矿期货）
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