7月21日SHFE市场：宏观情绪主导 沪镍震荡上行
发布时间：2025-07-21 16:13:51 浏览：24
7月18日，工业和信息化部在新闻发布会上表示，钢铁、有色金属、石化、建材等十大重点行业稳增长工作方案即将出台，将推动重点行业着力调结构、优供给、淘汰落后产能。受政策利好带动，市场情绪乐观，沪镍小幅走高，主力合约收涨1.91%，报收122550元/吨。
上周镍矿价格松动，菲律宾镍矿供应增加，国内镍矿库存持续攀升。7月下半月印尼内贸镍矿升水波动有所增加，部分升水至23-28，但主流价格维持在24左右，镍矿价格支撑走弱。目前印尼雨季仍有影响，镍矿宽松仍需要时间。上周镍铁成交价格有所上涨，但空间有限。不锈钢整体维持相对高产，不锈钢对镍铁需求仍存背景下镍铁价格有触底迹象。但现货端疲弱难以驱动镍铁价格上涨。目前镍铁价格持续低于印尼完全成本，关注印尼镍铁生产情况。
上周镍价震荡偏弱运行，精炼镍现货成交整体一般。下游企业按需采购为主，镍价窄幅波动未对下游采购节奏产生明显影响。上期所新交割资源周内陆续流入市场，现货供应整体充足。硫酸镍价格维稳，原料端部分镍铁产线转产冰镍，中间品偏紧格局或有所好转，但由于成本端表现坚挺，中间品价格仍有支撑。需求端下游三元对高价硫酸镍接受程度不高，需求维持弱势背景下硫酸镍承压下行。
对于后市，宏观即将进入数据静默期，短期扰动或更多来自于特朗普关税政策的不确定性。产业上暂无改善预期，虽然硫酸镍市场交投有所修复，但终端新能源汽车销量增速表现低迷。不锈钢价格在政策驱动下有所反弹，但钢企排产仍处于收缩阶段，消费强预期尚未兑现。供给有所修复，但出口利润已大幅收缩，或难驱动上游进一步提产。此外，库存再度进入累库，基本面暂无明显改善预期，价格或在宏观扰动下反复，镍价震荡运行。
来源：文华财经
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