金源期货：供应端波动频繁 氧化铝反弹
发布时间：2025-05-12 10:30:51 浏览：14
上周氧化铝企业成本倒挂情况仍旧严重，企业生产意愿明显降低，再度有氧化铝企业减产运行。后续氧化铝仍有检修、减产计划存在。北方新增产能投产，暂时供应增量并未体现，且该新产能在引发一定负面消息，市场对后续新产能能否顺利投产，以及更长期26年产量新增情况感到观望。需求方面，电解铝企业上周主要为产能转移，理论需求基本维持不变。交易所仓单库存上周减少57427吨至24.3万吨，厂库7200吨，减少900吨。
整体，氧化铝企业仍有部分处于理论亏损状态，后续还有检修减产计划，加上近期新增的氧化铝产能处于风口浪尖中，虽然其对实际产量影响不大，但是对情绪有所助力，氧化铝底部支撑较好。上方亦受到新产能投产进程及成本继续走低的利空影响，氧化铝有反弹动力，但预计高度将受限。
风险因素：进口矿干扰，海外氧化铝供应扰动
（来源：金源期货）
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