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金属价格预测
铜：国内政策面利好落地后市场情绪偏谨慎，且最近海外不确定性仍强，尽管国内精铜社会库存仍在去化，但沪铜偏弱运行。上海金属网1#电解铜报价74280-74540元/吨，均价74410元/吨，较上交易日下跌230元/吨，对沪铜2412合约报升70-升170元/吨。16日市场转对01合约报价，12-01呈贴水，现货升水上调，较上交易日涨90元/吨。盘中平水铜升20左右，好铜升40上下成交相对集中，湿法铜货量较少。
铝：沪铝日内偏弱震荡，主力合约收跌0.86%。铝供应变化不大，需求表现趋弱，社库再次下滑，铝价压力有限。对于当前走势，新湖期货表示，宏观政策影响暂告一段落，市场等待具体政策，在此之前市场回归基本面。消费季节性趋弱，终端市场新订单减少，铝加工企业开工率下降。供给端虽然近期再有冶炼厂计划大修，但涉及产量仍不大，国内产量总体变化不明显，进口小幅波动。随着后期消费进一步走弱，存在累库预期。不过当前库存总体仍偏低，压力暂有限。短期铝价或维持震荡走势。
锌：近期国内利好消息频出，市场多空交织，期锌维持高位震荡。基本面来看，国内矿山因冬季限产，产量维持偏弱，锌供应端短期维持偏紧格局没有明显变化，加工费低位运行。下游接货情绪不佳，贸易商畏高情绪浓厚多观望。需求方面，近期下游消费市场需求量一般。锌市维持供需双弱，下游刚需采购，短期锌价或维持震荡走势为主。
铅：据调研，16日为沪铅2412合约的交割日，周末铅冶炼企业及贸易商继续转移库存至交割仓库，铅锭社会库存再度上升。而本轮交割，其交仓量较11月明显减少.....
锡：目前全球经济复苏态势仍不明确，宏观经济的不确定性对锡价有一定的抑制作用。市场情绪来看，投资者对锡价走势较为谨慎，多空双方力量相对均衡。整体需求表现仍较为疲软，下游焊料企业采买情绪低迷，多使用前期低价备库的锡锭进行生产，少数企业刚需采购。
镍：周一沪镍2502合约收盘价126800元/吨，收跌2.12%。行业方面，国内镍铁价格继续回调，铁厂重回成本亏损状态，对镍矿采购维持压价心态，原料价格有下移风险；精炼镍方面，精炼镍产量持续攀升，全球精炼镍显性库存累库，供应仍然宽松。
钢坯：16日唐山钢坯直发成交偏弱，仓储现货价格报3150元/吨含税出库，下游成品材价格稳中窄幅走低，整体成交不佳，预计午后钢坯出厂价格或下调20元/吨左右。（单位：元/吨）
焦炭：16日港口焦炭现货市场暂稳运行。港口贸易集港量稍显一般，港口库存较上一工作日稳中有降。日照港48减1，青岛港65平，两港总库存113较上周减0.5。现港口各品种焦炭价格如下： 贸易现汇出库： 准一级焦现货1640元/吨，一级焦现货1740元/吨，焦粒现货1510元/吨，焦末现货1050元/吨。（单位：元/吨）
期货价格
在岸人民币兑美元（CNY）北京时间03:00收报7.2836元，较上周五夜盘收盘跌105点。成交量372.71亿美元。
离岸人民币（CNH）兑美元北京时间05:59报7.2923元，较上周五纽约尾盘跌112点，日内整体交投于7.2764-7.2950元区间。
周一（12月16日）纽约尾盘，ICE美元指数下跌0.14%，报106.856点，日内交投区间为106.748-107.167点，全天大部分时间低位震荡，北京时间22:51（美国PMI数据发布后）刷新日高——短线呈现出陡峭的冲高回落。彭博美元指数涨0.02%，报1288.54点，日内交投区间为1291.08-1286.86点。美元兑日元涨1.00%，报154.15日元，日内交投区间为152.46-154.48日元，全天持续地震荡上行。
周一（12月16日）纽约尾盘，现货黄金涨0.16%，报2652.59美元/盎司，北京时间20:10曾刷新日高至2664.45美元。现货白银跌0.10%，报30.5298美元/盎司。COMEX黄金期货跌0.22%，报2670.00美元/盎司，08:56刷新日低至2661.40美元，随后震荡上行并转涨，20:07刷新日高至2680.40美元，之后转跌。COMEX白银期货大致持平，报31.035美元/盎司，日内交投区间为30.940-31.240美元。COMEX铜期货跌0.06%，报4.1945美元/磅。
周一（12月16日）欧市尾盘，德国10年期国债收益率跌1.1个基点，结束此前连续五个交易日上涨的趋势，报2.247%，日内交投于2.262%-2.227%区间；12月2日结束交易以来，仍然累计上涨21.3个基点。两年期德债收益率跌2.2个基点，报2.050%，日内交投于2.077%-2.030%区间。2/10年期德债收益率利差涨1.185个基点，报+19.445个基点。英国10年期国债收益率涨3.1个基点，两年期英债收益率涨4.9个基点；2/10年期英债收益率利差跌1.922个基点，报+8.287个基点。法国10年期国债收益率涨0.5个基点，意大利10年期国债收益率涨0.7个基点，西班牙10年期国债收益率涨1.1个基点，希腊10年期国债收益率涨2.0个基点。
WTI 1月原油期货收跌0.58美元，跌幅超过0.81%，报70.71美元/桶。NYMEX 1月天然气期货收跌2.01%，报3.2140美元/百万英热单位。NYMEX 1月汽油期货收报1.9757美元/加仑，NYMEX 1月取暖油期货收报2.2640美元/加仑。
上期所原油期货2401合约夜盘收涨0.18%，报549.00元人民币/桶。沪金夜盘收涨0.06%，沪银收涨0.41%。
LME期铜收涨10美元，报9062美元/吨。LME期铝收跌38美元，报2566美元/吨。LME期锌收跌40美元，报3056美元/吨。LME期铅收跌10美元，报2000美元/吨。LME期镍收跌154美元，报15708美元/吨。LME期锡收涨149美元，报29246美元/吨。LME期钴收平，报24300美元/吨。
宏观与行业要闻
1、新华时评·中央经济工作会议：供需齐发力 畅通经济大循环
日前举行的中央经济工作会议明确提出，必须统筹好总供给和总需求的关系，畅通国民经济循环。供给和需求是市场经济内在关系的两个基本方面，供给侧和需求侧是管理和调控宏观经济的两个基本手段。加快构建新发展格局，着力推动高质量发展，关键在于实现经济循环的畅通无阻。当前我国内需不足，外需受到国际上很多不稳定不确定因素的影响，实现国民经济良性循环，必须坚持供需两侧协同发力，促进总供给和总需求之间的平衡。
2、欧元区政府债券收益率保持稳定，法国风险溢价上升
欧元区政府债券收益率周一保持稳定，尽管一系列欧洲经济数据继续表明经济不景气，通胀率正在下降。在穆迪周五意外下调法国信用评级后，法国政府债务的风险溢价升至一周以来的最高水平，随后略有收窄。欧元区基准德国 10 年期债券收益率持平于 2.245%。周一的数据显示，本月欧元区商业活动的下滑略有缓解，服务业有所回升。Pantheon Macroeconomics 高级欧洲经济学家 Melanie Debono 表示：“细节显示，需求在年底仍面临压力，因此产量缩减，大多数公司决定不招聘新员工。”欧洲劳动力市场在第三季度走软，而意大利 11 月份通胀略低于预期。投资者也在消化欧洲央行行长拉加德的言论，她表示将进一步降息。
3、机构论市：首发经济意味着中国消费未来新的前进方向
国信证券研报认为，首发经济、冰雪经济、银发经济将成为扩大内需新兴力量。区别于2015年提出的“首店经济”(吸引国内外品牌在区域首次开设门店，使品牌价值与区域资源实现最优耦合)，首发经济的内涵更加丰富，其涵盖新技术、新产品、新服务、新模式、新业态的首次发布展示，强调整个链式发展的完整过程，体现时尚、品质、新潮的消费升级特征，符合消费升级趋势和高质量发展要求，是地区商业活力和创新能力的重要体现。配置思路方面，建议优选具备强粉丝基础&品牌号召力的连锁消费品牌(如开设区域首店带来品牌及产业聚合效应)及具备创新基因、经营领域拥有较强外部延展性的的企业。“首发经济”概念可以从开新店、推新品、创新业态的三个层次由浅至深地来理解。开新店，从政策角度来看是要引入新品牌，从企业角度意味着开拓新的区域市场。推新品不意味着简单的“更新菜单”，而在于推出能引领一个新品类发展的产品。创新业态是更大程度的创新，在于突破固有的商业模式。总而言之，首发经济涵盖范围较广，但归根结底都是要创造“新供给”，刺激民众需求，同时避免产品同质化带来的价格内卷。首发经济意味着中国消费未来新的前进方向。
4、欧洲央行行长拉加德：若新数据证实通胀放缓处于正轨，将进一步降息
拉加德：过去欲维持利率“足够限制性”的倾向已不再有充足理由。我们已接近达成目标。服务业的通胀势头急剧下降。2025年工资增长将与通胀目标保持一致。工资增长将从目前的4.8%放缓至2024年的约3%，这一水平与我们2%的通胀目标相符。消费者支出疲软“引人注目”。如果美国转向保护主义，欧元区增长将放缓。央行的方向明确，预计将进一步下调关键利率。潜在通胀的信号仍在提示通胀可能不会像我们的预测所示那样迅速下降。然而，最近这一风险已有所减弱，我们的预测与潜在通胀之间的吻合度也有所提高。当前通胀的组成依然失衡，近期的放缓主要是由能源价格波动以及工业品推动的。服务业通胀的调整过程仍然没有完成。日益加剧的地缘政治不确定性可能会对家庭情绪产生新的冲击。特别是如果美国——我们最大的出口市场——采取保护主义立场，欧元区的增长很可能会受到影响。
5、11月银行结售汇延续顺差 外商来华投资持续企稳
国家外汇管理局昨日公布的数据显示，11月企业等主体结售汇延续顺差，外汇市场交易平稳有序。涉外经济保持活跃，主要渠道跨境资金流动总体稳定。国家外汇管理局副局长、新闻发言人李斌指出，得益于我国外贸稳健增长，8月以来货物贸易项下资金净流入保持历史高位，持续发挥稳定整体跨境资金流动的基本盘作用；外商来华直接投资企稳，资本金净流入连续3个月回升；服务贸易、投资收益、对外直接投资等渠道跨境资金流动总体平稳有序。
6、稳股市稳预期 资本市场服务经济回升向好更可期
“稳股市”是明年资本市场的关键词。中央经济工作会议强调稳住楼市股市，进一步凸显股市的重要性，体现了对资本市场工作的高度重视和殷切期望，对加强和改善市场预期有较强的引导作用。证监会在安排明年资本市场工作时提出，突出维护市场稳定这个关键，着力稳资金、稳杠杆、稳预期，切实维护资本市场稳定。中金公司研究部国内策略首席分析师李求索认为，股市企稳有助于提升居民财富效应，改善上市公司投融资环境，助力企业发展壮大，预计资本市场将在增强市场内在稳定性、提升上市公司投资价值、从严监管等方面发力，为经济高质量发展注入新动力。
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