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隔夜伦敦铜价暴跌至八周低位，上海期货铜市场亦步亦趋，在周四的交易中延续跌势，而多数其他金属则出现反弹迹象。那么，铜价为何仍深陷跌势之中？这主要归因于投资者在共和党人特朗普当选美国总统后大举涌入美元市场，导致铜受到抛售重压而持续走低。
特朗普赢得美国总统大选，共和党同时也在美国参议院中占据了多数席位，尽管众议院的控制权尚存争议，但共和党目前仍占据优势。这种掌控总统职位、参议院和众议院多数席位的“红色浪潮”，无疑将使共和党在制定政策时处于更有利的地位。特朗普提出的限制非法移民、实施新关税、减税以及放松管制等政策，可能有助于推动经济增长和通胀，同时削弱美联储降息的能力，进而可能缩短美联储的降息周期。
正是这一系列政策预期，导致伦敦铜价隔夜大幅下跌。归根结底，铜价走势的核心影响因素仍在于美元利率的未来变动。因此，本周五美联储11月份的利率会议决议自然成为了市场关注的焦点。
若美联储如市场预期般降息25个基点，这或许能为铜价带来一丝喘息之机。然而，更为关键的是，市场将密切关注会议后的发言措辞，以深入剖析其中是否透露出暂停降息的信号。这一信号对于未来铜价的走势将具有至关重要的影响。
长江有色金属网分析观点：
随着美国大选结果的揭晓，特朗普的再次胜选在全球范围内引发了金融市场的剧烈震荡。作为全球经济的重要风向标，铜市在这一背景下也面临着前所未有的挑战与机遇。
特朗普胜选后，全球金融市场普遍弥漫着悲观情绪。投资者对未来经济前景的担忧加剧，导致风险偏好下降，资金纷纷涌向避险资产。这种市场情绪的变化直接冲击了铜市，使得铜价在短期内承压下行。特别是在特朗普政策不确定性较大的背景下，市场对铜价的上行风险防范意识显著增强，铜价更多地开始寻找自身的运行节奏。但长期来看铜市仍具有一定的投资价值。一方面，随着全球经济的逐步复苏和制造业的回暖，铜的需求有望得到恢复。另一方面，新能源汽车等新兴产业的发展也将为铜市带来新的增长动力。因此，投资者在关注短期风险的同时，也需要保持理性并关注铜市的长期发展趋势。
供应端方面，铜市面临着多重压力。一方面，全球主要铜矿生产国的产量增长乏力，部分国家甚至出现了减产的情况。这主要是由于铜矿开采成本的上升、环保政策的收紧以及矿产资源的逐渐枯竭和开采难度的增加。另一方面，全球贸易形势的不确定性也加剧了供应端的风险。贸易壁垒的增加和关税的上涨使得铜的国际贸易受到阻碍，进一步压缩了铜市的供应空间。
需求端方面，铜市场正面临多重挑战。全球经济增速的放缓以及制造业的疲软态势，对铜的需求构成了显著抑制。尤其值得关注的是，作为全球最大的铜消费国中国，因房地产和基建投资的减速，其铜需求增长已明显放缓。不过，新能源汽车等新兴产业的崛起为铜市场开辟了新的增长点，不过这些新兴领域在短期内尚难以全面抵消传统行业下滑所带来的影响。
进出口数据方面，根据海关总署网站于11月7日公布的数据，中国10月的未锻轧铜及铜材进口量为50.6万吨，而1至10月的累计进口量达到460万吨，较去年同期增长了2.4%。同时，10月的铜矿砂及其精矿进口量为231.4万吨，1至10月的累计进口量为2335.5万吨，同比增长3.3%。这些数据在一定程度上反映了国内金属需求前景正逐步改善。
同时，铜市也需要关注其它国家等新兴市场的发展。作为全球最大的铜消费国之一，中国的政策调整对铜的需求有着深远的影响。中国的绿色转型虽然可能放慢速度，但仍然是一个长期趋势。随着新能源、新基建等领域的快速发展，铜的需求有望得到进一步提升。
整体来看，11月正式进入特朗普时代，铜市需要更多地关注政策不确定性所带来的影响。特朗普政策的不确定性，尤其是对华高关税的威胁，已成为市场避险情绪升温的主因。这种政策的不确定性不仅影响了铜价的走势，也影响了全球经济的稳定。因此，投资者需要密切关注政策动态，以便及时调整投资策略。
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