在全球经济复杂多变的背景下,铝价作为有色金属市场的重要风向标,其走势受到了多方面因素的共同影响。近期,美国经济数据、政治局势、商品市场表现以及国内政策预期等宏观因素,与铝市基本面相互交织,共同塑造了铝价的波动格局。
美国经济数据:美国PMI数据的超预期改善和通胀压力的缓解,为市场带来了制造业和服务业复苏的信号。然而,非农就业数据的疲软则为经济“软着陆”增添了证据,巩固了美联储降息的预期。这一预期使得美元指数走弱,为铝价提供了上涨的空间。
政治局势:哈里斯在总统大选中的微弱领先,导致市场对特朗普交易的预期降温,美元指数进一步下跌,而人民币汇率则迎来上涨。这种汇率变动使得铝等工业金属对其他货币持有者更具吸引力,从而推高了铝价。
商品市场的普遍上涨,特别是有色金属板块的共振式上扬,为铝价的上涨提供了良好的市场环境。市场对美联储降息预期的加深,以及美元指数的走弱,使得铝等工业金属的吸引力进一步增强。
全国人民代表大会常务委员会即将召开的会议,市场普遍预期将批准更多财政刺激措施。这一预期鼓舞了市场士气,为铝价的上涨提供了政策支撑。
今日(周一),沪铝期货早间盘面呈现出涨跌不定的波动态势,但午后市场情绪逐渐回暖,推动涨势显著上升。这表明,在宏观层面的不确定性逐渐明朗后,铝价有望迎来更为稳定的上涨趋势。此外,近期沪铝社会库存的持续减少,截至上周五周度库存下降2.95%至274,921吨,已降至近三个月来的新低,为铝价提供了有力的支撑。与此同时,近期氧化铝价格维持高位坚挺,也为铝价提供了强劲的成本支撑。在供需端,当前供应端保持稳定状态,但国内铝锭库存的去化速度有所减缓,这主要是由于新疆地区的货源到货情况较好,导致巩义地区逐渐转为库存累积。同时,部分下游行业存在对高价铝材的畏惧情绪,加之环保政策对北方地区下游开工造成一定影响,短期内消费需求呈现偏弱态势。铝价在多次尝试上冲21000元/吨关口后均有所回落,显示出短期上行动力略显不足。
对于当前市场行情来看,预计宏观环境将保持中性偏多的态势。待市场不确定性因素明朗化后,沪铝12合约的运行区间预计将在20500-21000元/吨之间。
操作上,建议投资者关注以下几点:一是密切关注国内外经济形势和政策变化,以及铝市基本面的变化;二是合理控制仓位,避免盲目追涨杀跌;三是注意风险控制,及时止损止盈。
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