零售销售超预期增长，美国三季度经济有望加速扩张

美国商务部17日公布的数据显示，经季节性因素调整后，9月美国消费者支出保持增长，零售销售额环比增长0.4%，好于市场普遍预计的增长0.3%。分析人士认为，稳健的消费支出有望支撑美国经济在第三季度加速扩张。

当天公布的数据显示，9月美国零售销售额增幅不仅好于市场预期，且高于8月0.1%的环比增幅，同比增长1.7%，显示出美国经济仍具增长弹性。

当月，剔除汽车后的零售销售额增长0.5%，好于市场预计的增长0.1%。剔除汽车、汽油、建筑材料和食品服务后的核心零售销售额环比增长0.7%，高于8月的增长0.3%。该核心零售销售额与国内生产总值（GDP）中消费支出的组成部分最相吻合。

具体来看，或受消费者因飓风“海伦”和短暂的东部港口工人罢工而囤积物资提振，杂货店零售销售额增长4%。服装店零售销售额增长1.5%。在线销售额也增长了0.4%。同时，酒吧和餐馆零售销售额也增长了1%，这是零售销售数据中唯一的服务业组成部分。经济学家也将外出就餐视为美国家庭财务状况的一个关键指标。

不过，电子和电器商店、家具和家居店零售销售额分别下降3.3%和1.4%。由于汽油价格下跌，加油站零售销售额下降了1.6%。根据美国能源情报署的数据，今年8月至9月每加仑汽油价格下跌了约12美分。汽车销售额则环比持平。

分析人士指出，尽管美国劳动力市场增长势头有所放缓，但裁员仍处于历史低位，支撑了员工薪资水平的上涨。稳健的收入增长、充足的储蓄和强劲的家庭资产负债表支撑了美国消费者支出的增长。随着汽油价格下降，消费者有更多可支配收入用于在餐厅和酒吧等地消费，这也支撑了美国经济有望在今年第三季度加速增长的观点。

BMO资本市场公司首席美国分析师斯科特·安德森（Scott Anderson）指出，美国消费者仍“拥有强大的消费能力”，继续以“更有针对性的方式”进行消费。

花旗银行经济学家吉塞拉·霍查（Gisela Hoxha）也认为，过去几个月美国零售销售额普遍强劲增长。这些数字表明，美国消费者总体仍在不断消费。

巴克莱高级美国分析师乔纳森·米勒（Jonathan Millar）表示，受到家庭财富和劳动力供应增加推动，消费者支出、净招聘和薪资收入在本轮美国经济扩张中一直处于一个“有弹性且自我强化的良性循环”中。

美国经济分析局（Bureau of Economic Analysis）8月底发布的数据显示，8月未经通胀调整的员工薪资增长0.5%，为三个月来最高增幅，表明消费者有足够资金进行消费。同时，9月就业增长来到六个月来最高值，雇主增加了超过25万个就业岗位。

随着零售销售额超预期增长，经济学家将第三季度消费者支出增速预期从8月的3%上调至3.4%。根据亚特兰大联邦储备银行的数据，今年第三季度美国经济按年率计算有望增长3.4%，较此前预期上调了0.2个百分点，也高于今年第二季度美国经济3%的增长率。

同时，美国经济保持稳健强化了美联储将在11月货币政策会议上降息25个基点的预期。LPL金融集团首席分析师杰弗里·罗奇（Jeffery Roach）表示，9月美国零售销售额超预期增长，表明美国消费者支出强劲，也暗示了美国经济增速高于趋势水平。“我们的基准仍然是美联储将在11月和12月分别降息25个基点。”

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