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金属价格预测
铜：国庆沪铜休市，伦铜上周转入震荡，整体运行区间9800~10150美元，铜价涨势放缓主因9月非农数据表现亮眼，市场交易联储年内降息幅度或有所收窄，鲍威尔称美联储将维持中性宽松的路径，政策将继续扶持美国经济走向软着陆；中国9月制造业PMI环比回升接近荣枯线，而市场也同样期待国内更大规模的财政刺激政策即将落地，资本市场仍对中美经济进入共振复苏保持乐观预期。
铝：整体，国内外宏观环境皆宽松，风险偏好上升。基本面四川复产产能增加量级不大，且铝水比例继续走高，供应压力不大。消费端铝加工开工率持续回升，终端新能源车、光伏、白电、线缆板块持续发力，房地产板块消费预期有所改善，十月旺季维持概率较大，平衡预期偏好，铝价偏多对待。
锌：国庆长假外盘锌价走势相对平稳，截至10月7日午盘，累计涨幅1.6%。节后预计国内有增量财政政策推出，短期锌价仍有一定的偏强动能。梳理锌的基本面，需求端，海外美日韩等发达经济体制造业数据连续数个月回落，全球制造业复苏势头减弱。实际内需亦偏冷，地产下行势头不改，基建增速也有所回落，不过随着9月底系列刺激政策推出，内需有一定程度的回暖预期，下半年国内财政的扩张力度、落地实效及欧美衰退的可能性是需求端的核心变量，不确定性较大，需要持续跟踪高频数据。
铅：节日期间伦铅重心继续上移。国内月度加工费低位运行，矿端紧张态势延续，原生铅企业节日期间供应稳定，且检修企业逐步复产。再生铅安徽地区预计中旬复产，不过再生铅企业利润亏损较大，企业复产或受限。整体来看，原生铅，再生铅供应预期都将增加。下游旺季需求不及预期，节前备货不及往年，电池企业放假5天左右。预计宏观数据偏乐观，但短期需求一般，供应边际加大，铅反弹高度不宜太乐观，继续震荡思维。后期关注再生铅生产动态和铅旺季需求改善情况。
锡：总体而言，目前矿端干扰仍然存在，年内进口矿进口量大幅下降，目前冶炼产量也受到影响。叠加目前宏观情绪的改善，因此目前锡品种展望仍然乐观，操作上Sn2411合约买入区间可在25.5万元/吨至26.0万元/吨之间。
镍：在国庆节期间，伦镍盘面呈现震荡上行后回落的态势，低点维持在17000美元左右，高点达到了18200美元左右。据SMM分析，本次镍价的上行主要受宏观层面的提振所致。然而，镍价在短暂上行后出现回落，主要原因是基本面驱动力不足。
宏观与行业要闻
1、高盛称中国股市仍有上涨潜力，外资关注政策加码预期
高盛在10月7日的最新研报中将港股调整为超配，并将战略偏好由港股转向A股，同时将保险主题升级为超配。几天前，美东时间10月5日，高盛宣布将中国股市上调至超配，并调高了MSCI中国、沪深300指数的目标价；行业配置上，将保险及券商、交易所等其他金融上调至超配，并维持对互联网和娱乐、技术硬件和半导体等的超配。 对于后市表现，高盛预计，中国股市仍有进一步上涨的潜力，预计涨幅在15%至20%。不过，其同时提到，目前还没有足够的信息断定结构性牛市已经开始，中国市场在房地产、人口结构、债务水平等方面面临的宏观挑战仍然很大，且财政政策规模等细节尚未公布。
2、欧洲消费支出温和增长 提振经济增长信心
欧元区8月消费略有增长，显示出消费支出正在恢复的迹象，尽管是温和恢复，因为物价上涨的势头有所减弱。数据显示，零售贸易比7月份增长了0.2%。8月份的增长在经济学家预期之内，但由于德国改变数据收集方式，德国的数据尚未包括在内。此外，法国和西班牙的零售销售额上升，意大利的零售销售额持平。燃油支出增长幅度居前，食品和其他产品消费也增加。消费数据显示出积极迹象，低通胀和借贷成本下降让欧洲人对支出和增长感到更加乐观。
3、分析师：日本央行地区报告显示加息迟早会到来
市场分析师称，日本央行在周一的季度地区报告中上调了对北陆和东海地区的经济评估。此外，在另一份报告中，日本央行称许多分行报告企业领导人越来越认为明年工资需要继续上涨。新任首相石破茂上任的第一天就指出，目前采取加息行动的条件还不成熟，因此一些经济学家推迟了对央行年底加息的预测。周一报告提醒人们，加息仍是迟早的事，报告可能会给行长植田和男带来鼓舞人心的消息，他曾重申工资增长的扩散程度是帮助决定利率走向的关键点。日本最大工会组织日本工会联合会（Rengo）本月将为明年春季工资谈判制定基本立场，市场也将密切关注这一进展。
4、高盛将未来一年美国衰退概率预期下调至15%
在最新的就业报告显示好于预期的数据之后，高盛将美国在未来12个月陷入衰退的概率预期下调了5个百分点，至15%。 高盛首席美国经济学家Jan Hatzius周日在一份报告中称，9月就业报告“重新设定了就业市场的叙事”，并平息了对就业需求“走弱过快、无法阻止失业率上升趋势”的担忧。 该行维持了对美联储连续进行25个基点的降息的预期，预计到2025年6月，最终利率将降至3.25-3.5%。 “我们现在认为再次降息50个基点的风险要小得多，” Hatzius表示。
5、日本股市因日元走软而上涨 银行股随收益率一起跃升
日本股市连续第三天上涨，此前日元下跌，因强于预期的就业报告凸显出美国经济的韧性。随着日本国债收益率攀升，东京金融股大幅上涨。截至东京市场收盘，日经225指数收涨1.8%，报39332.74点；东证指数上涨1.7%至2,739.39点，汽车制造商等出口股是推动该指数上涨的最大因素之一。日元兑美元一度触及149.13，为8月16日以来最低水平，上周五下跌逾1%。东证指数银行股指标上涨3.9%，此前日本基准10年期国债收益率追随美国债券市场走势攀升至一个月高点。三菱日联金融集团涨3.5%，瑞穗金融集团涨4.9%。
6、国家发展改革委：我国将强化宏观政策逆周期调节
国务院新闻办公室今天举行新闻发布会，国家发展改革委主任郑栅洁表示，针对当前经济运行中的新情况新问题，我国加力推出一揽子增量政策，推动经济持续回升向好。要针对经济运行中的下行压力，强化宏观政策逆周期调节，各方面都要持续用力、更加给力。针对国内有效需求不足等问题，把扩内需增量政策重点更多放在惠民生、促消费上，积极发挥投资对经济增长的拉动作用。针对当前一些企业生产经营困难，加大助企帮扶力度，切实优化营商环境，帮助企业渡过难关。针对楼市持续偏弱，采取综合性政策措施，促进房地产市场止跌回稳。针对前期股市震荡下行等问题，出台有力有效系列举措，努力提振资本市场。
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