焦化主业亏损加剧、煤价持续回落，双重压力下山西焦化净利降八成

由于产业链下游需求疲软，焦炭价格上半年整体运行偏弱，焦化主业亏损加剧，同时煤炭价格持续回落导致联营煤矿公司利润下滑，山西焦化上半年净利润同比降八成。

今日盘后，山西焦化披露半年报业绩，2024年上半年度公司实现营业总收入39.45亿元，同比下降11.48%，营业成本46.97亿元，同比下降5.34%，公司焦化主业亏损7.52亿元，较去年同期增亏2.48亿元，但在联营公司中煤华晋的煤炭业务盈利支撑下，公司归母净利润1.84亿，同比下降79.92%，扣非净利润1.73亿元，同比下降81.12%。

山西焦化作为一家以煤焦化为主导，焦炉煤气综合利用、煤焦油及粗苯深加工为依托的大型煤化工企业，公司利润却并不来源于此，主业从2019年开始已连续多年亏损，今年在市场需求疲软的情况下，产品价格受到下游挤压，公司主业亏损额较去年同期有所扩大。

近些年，公司利润主要来自旗下联营公司中煤华晋，公司2018年通过重大资产重组收购中煤华晋49%股权，该公司现有矿井4座，设计生产能力1420万吨/年，主要生产优质瘦煤和无烟煤。由于煤炭价格回落，上半年中煤华晋为公司贡献投资收益13.48亿元，较去年同期的17.85亿元，降低24.48%，这也是造成公司今年上半年盈利大幅回落的主因之一。

另外，由于公司本期发生财务费用1.5亿元，同比增长47.56%，主要系公司长、短期借款增加所致，上半年公司短期借款34.4亿元，同比增长15.38%，公司长期借款34.97亿元，同比增长20.92%。

从各部门业务经营情况来看，公司上半年合计销售焦炭141.91万吨，去年同期销售焦炭142.99万吨，销量下降幅度不大。有券商研报表示，公司二季度焦炭平均售价为1833.52元/吨，同比下降6.08%，环比下降9.02%；成本方面，二季度炼焦煤单位采购成本为1564.12元/吨，环比下降12.6%，上半年产品毛利率-28.06%，焦炭主业盈利持续承压。而公司主要化工品价格同、环比均实现上涨，但也仅实现了0.45%的毛利率。

24Q2公司主要化工产品价格全面上涨，其中沥青价格4379.5元/吨，同比上涨19.1%，环比上涨3.92%；工业萘价格5000.17元/吨，同比上涨13.48%，环比增长0.84%；甲醇价格2036.14元/吨，同比上涨7.25%，环比上涨6.37%；炭黑价格6512.65元/吨，同比上涨12.81%，环比上涨1.91%；纯苯售价7660.43元/吨，同比上涨28.48%，环比上涨11.57%。

在“我的钢铁”年中大会上，财联社记者从业内人士处了解到，由于市场预期下半年焦化产能预期出现净投产，或加剧焦化企业的产能过剩问题，行业利润难有明显改善，市场竞争仍面临较为激烈的竞争、焦企开工率提产预期不强，铁水需求有所回落的情况下，焦化行业下半年仍面临较为严峻的经营环境。

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