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在宏观经济层面，美联储主席鲍威尔的鸽派言论如同一缕春风，短暂地拂过了有色金属市场，尤其是铜板块，激发了市场的一波乐观情绪，促使价格有所上扬。但随后公布的5月JOLTs职位空缺数据却如同一盆冷水，浇熄了部分上涨势头，反映出市场对于经济复苏力度及就业市场真实状况的复杂预期。
聚焦于铜市场，秘鲁作为全球重要的铜生产国之一，其2024年的铜产量预测显得颇为谨慎，预计环比增长仅为0.6%，这一数字背后隐藏着多重挑战，持续的封锁措施限制了生产活动，矿石品位下降增加了开采成本，加之不利天气条件的频繁侵扰，共同构成了对秘鲁铜产量的严峻考验。尽管如此，南方铜业公司首席执行官Oscar Gonzalez的积极表态为市场带来了一丝曙光，他透露公司在秘鲁南部的Tia Maria铜矿项目有望在两年内竣工，并计划于2024年初或更早时间投入生产，该项目预计的年产量将达到12万吨铜，这无疑为未来的铜供应增添了新的增长点。
与此同时，智利Mantoverde铜矿也传来了好消息，三菱综合材料株式会社（MMC）作为该矿的重要股东之一，宣布该铜矿已正式开启铜精矿生产，标志着项目进入了实质性产出阶段。随着Capstone Copper与MMC的共同努力，预计该矿将在今年四季度全面投产，年产量有望达到8至9万吨铜，这将进一步增强全球铜市场的供应稳定性。
从供应端来看，当前矿端现货市场总体保持平稳，但TC价格维持在低位，反映出冶炼厂利润空间有限，精废价差持续处于低位，则揭示了废铜市场供应偏紧的现状，整体供应层面仍存在一定的不确定性。此外，随着进口铜的陆续到货及仓单的释放，预计近期现货市场的供应量将有所增加，进一步加剧了市场的复杂性和波动性。
需求方面，国内现货市场持续呈现贴水状态，这在一定程度上反映了市场参与者对未来短期走势的谨慎态度，业者观望情绪浓厚，导致市场供需关系呈现出供大于求的局面，限制了铜价的上涨空间。
库存方面，尽管国内铜库存出现小幅去库，但整体水平依然处于高位，这为铜价的上涨构成了一定的压力。综合来看，当前铜价在短期内预计将维持震荡态势，建议投资者保持观望态度或采取谨慎操作策略，密切关注宏观经济数据、政策动向以及供需两端的变化情况。
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