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铜价急挫突破了数月来稳定的趋势线,对冲基金对未来走势押注分歧加剧
发布时间:2024-06-11 15:57:27 浏览:30

周二,震荡急挫失守八万关键关口,14:40最新报价79920元/吨,下跌1830元,跌幅2.24%。LME三个月期铜14:43最新报价9859美元/吨,下跌22美元,跌幅0.22%。

自今年2月以来,铜矿供应紧张以及全球短缺的威胁持续推动铜价上涨,其中AI交易也起到了推波助澜的作用。然而,近期铜价却出现下滑,突破了数月来稳定的趋势线,价格处于不稳定的边缘,市场中的交易部门和对冲基金纷纷猜测未来的走势。

从全球顶级铜交易商的评论中,我们观察到不同观点。尽管Jack Farchy通常被视为市场中的乐观派,但他却指出,考虑到实际供应情况,铜价的飙升并不合理。

托克集团(Trafigura)首席经济学家Saad Rahim在最近的报告中提到,有色金属,特别是铜的价格,已经远高于现货市场基本面所能支持的水平。他进一步分析,今年上半年铜价的投机性上涨主要受到“投资流动”的影响。不过,他也承认第一量子矿业公司(First Quantum Minerals Ltd.)关闭巴拿马矿场将影响全球供应,可能导致精矿短缺,迫使冶炼厂减产,即便在需求低迷的情况下,精炼铜的库存也可能收紧。

与此同时,铜价已跌破数月来的上涨趋势线,而全球最大铜消费国中国公布的经济数据也令人担忧。然而,市场上仍有一些对冲基金,如Rokos Capital Management和Andurand Capital Management,坚信铜价将大幅反弹。

据悉,Rokos Capital Management在过去几个月内大量买入铜期权,预计未来几年铜价可能上涨至每吨2万美元或更高。Andurand Capital Management则在4月底将铜作为最大的市场敞口头寸,并预测铜价可能触及每吨4万美元。他们坚信,由于能源转型带来的需求增加以及矿山扩张投资的不足,铜市场将面临长达10年的供应短缺。

今年4月,Greenlight Capital也表示,已建立了一个“中等规模的宏观头寸”,以从铜价上涨中获益。他们认为,铜供应即将无法满足需求,这将迫使价格大幅上涨。Greenlight建议,在这种情况下,通过铜期货期权进行投资是最佳方式。

高盛大宗商品研究负责人Jeff Currie也强调,铜是他从业30多年来见过的最具吸引力的交易之一。许多市场多头相信,随着全球工业活动的增加、各国央行货币政策的宽松,以及矿业公司提高产量的困难,铜市场供应将持续紧张。特别是在电动汽车、可再生能源和人工智能数据中心等领域的需求上升,可能会再次加剧铜的短缺问题。


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