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金属价格预测
铜：综合来看，进入四月，需求恢复的乐观预期仍有一定发酵空间，供给收缩预期的支撑将铜价维持高位，短期两者均不会被很快证伪，随着检修季的开始，关注国内库存拐点与去库速度变化，需求预期差与供给预期差仍将在四五月有抬头，预计铜价高位运行71000-74000，关注波动率和持仓情况变化。
铝：三月份，尽管仍处于季节性累库周期，且去库时点偏晚于市场预期，但在宏观乐观氛围支撑下，铝市仍走出单边上涨行情。截至撰稿日，沪铝指数最高至19785元/吨，较月初上涨4.5%，再度触及2022年7月以来震荡区间上边界，总持仓亦从42万手增至60万手以上，增幅高达42.8%。
锌：沪锌主力2405合约开于20895元/吨，开盘后沪锌窄幅震荡运行于20900元/吨附近，期间上探日内高位20960元/吨，午后空头增仓沪锌下行20855元/吨，随后空头离场增多，沪锌小幅回升，终收涨报20945元/吨，涨65元/吨，涨幅0.31，成交量减至85016手，持仓量减...
铅：在铅现货进口窗口打开之前，基本面内强外弱，跨市反套和单边做多资金共同作用下，沪铅易涨难跌，回调关注1.62万元/吨支撑；若后市进口窗口打开，海外过剩压力传导至国内，将对沪铅形成明显负反馈，跟踪社库和内外价差收敛情况，沪铅万七附近回调压力仍存。
锡：上周锡价下调收回跌幅，体现强支撑、强韧性。技术上，沪锡依托MA20日均线波动，明显抗跌后，再次获得日、周均线支撑，价格下调低点如预期在22.3万元一线。伦锡复活节休市，因前期形态外强内弱，调整形态暂时弱于沪锡。
镍：当前价位下，资源扰动对镍溢价或已出清，价格或依赖传统旺季的消费力度。但目前海内外交易所库存、现货库存均处相对高位，基本面易跌难涨。宏观面或依然围绕降息预期展开，制造业回暖预期较强，或再度推动“抢跑”逻辑回归，对镍价有所提振。整体看，镍价或震荡运行。
钢坯：1日唐山钢坯直发成交一般偏弱，仓储现货报3300-3330元/吨含税出库。下游成品材价格部分下调10-30元/吨，整体成交偏弱，预计午后钢坯出厂价格或下调10元/吨左右。（单位：元/吨）
焦炭：1日港口焦炭现货市场暂稳运行。贸易集港情绪一般，港口库存稳中有降。日照港82减3，青岛港59平，两港总库存141较上周减3。现港口各品种焦炭价格如下： 准一级焦现货1820元/吨，一级焦现货1920元/吨，焦粒现货1650元/吨，焦末现货1030元/吨。（单位：元/吨）
期货价格
离岸人民币（CNH）兑美元北京时间04:59报7.2595元，较上周五纽约尾盘跌23点，盘中整体交投于7.2481-7.2625元区间。
周一（4月1日）纽约尾盘，美国10年期基准国债收益率上涨12.88个基点，报4.3291%，盘中交投于4.1866%-4.3331%区间。两年期美债收益率涨9.15个基点，报4.7115%，盘中交投于4.5931%-4.7219%区间。20年期美债收益率涨12.24个基点，30年期美债收益率涨12.62个基点。三年期美债收益率涨10.90个基点，五年期美债收益率涨12.15个基点，七年期美债收益率涨12.58个基点。三个月期国库券/10年期美债收益率利差涨13.742个基点，报-105.473个基点。02/10年期美债收益率利差涨3.527个基点，报-38.646个基点。美国10年期通胀保值国债（TIPS）收益率涨11.98个基点，报1.9801%，逼近2.0%整数位心理关口和3月18日顶部2.0292%。
COMEX 6月黄金期货收涨0.84%，报2257.10美元/盎司。COMEX 5月白银期货收涨0.63%，报25.073美元/盎司。
WTI 5月原油期货结算价涨0.65%，报83.71美元/桶。
上期所原油期货夜盘收涨0.33%，报646.9元/桶。沪金收跌0.21%，沪银收跌0.54%。
国际铜夜盘收涨0.39%，沪铜收涨0.37%，沪铝收涨0.03%，沪锌收涨0.53%，沪铅收跌1.17%，沪镍收涨2.10%，沪锡收涨1.04%。氧化铝夜盘收涨0.12%。不锈钢夜盘收涨1.13%。
国内期货主力合约大面积上涨，铁矿石涨近4%，热卷涨超3%，螺纹钢、液化石油气（LPG）涨超2%，焦煤、烧碱、焦炭、甲醇、棕榈油、纸浆、玻璃涨超1%。跌幅方面，燃料油跌超0.4%。
宏观与行业要闻
1、美国制造业活动自2022年以来首次出现扩张
美国3月份制造业活动意外扩张，为自2022年9月以来首次，因生产大幅反弹，需求走强，同时投入成本攀升。周一公布的数据显示，美国3月ISM制造业PMI上升2.5至50.3。尽管仅略高于50的荣枯线，但该指数止住了连续16个月萎缩的势头。3月份的指数超出了机构对经济学家调查的所有预期。美国的采购和供应管理高管最近表达了乐观情绪。关于制造业的前景。订单增长趋稳反映消费者需求和企业投资具有弹性，并表明企业在使库存水平与销售保持一致方面取得了进展。
2、社科院预测：2024年中国经济增长5%左右 世界经济增速缓至2.9%
中国社会科学院召开2024年度首场重大成果发布会，对22项优秀成果进行集中发布。会上发布的《经济蓝皮书——2024年中国经济形势分析与预测》预计，2024年中国经济增长5%左右。同时，蓝皮书预计2024年世界经济增速将放缓至2.9%，发达经济体降至1.4%，其中美国和日本分别降至1.5%和1.0%，欧盟在低基数基础上恢复至1.2%。
3、俄罗斯计划2030年前进入全球四大经济体行列
俄罗斯克里姆林宫网站公布了2024年度俄罗斯总统国情咨文重点项目落实清单。其内容涉及经济指标增长和数字化转型、维护技术主权、家庭和青年发展及人才培养等。普京要求政府确保俄罗斯在2030年之前按照购买力平价进入全球四个最大经济体行列。另外，2030年前，俄罗斯贫困人口占全国人口比例应降至7%以下，农产品和与农业相关产品出口额较2021年增长应不低于50%，将产品和服务进口额占国内生产总值的比例降至低于17%。普京建议政府和立法机构在今年8月前对税收体系进行调整，还要求政府对国家财政人员收入体系进行调整。
4、美联储降息渐行渐近背景下，贵金属价格如何走？
宏源期货分析指出，自2023年6月美国共和党与民主党解决债务上限问题以来，美国未偿公共债务规模增加超过3.11万亿美元至34.58万亿美元。考虑到美联储银行定期融资计划BTFP已于3月11日到期不续且必须几周内偿还，美国中小型银行仍然面临较重的商业地产债务违约风险，叠加美联储隔夜逆回购规模3月27日已经降至8727亿美元左右，那么未来美国财政部继续大量发债和美联储继续保持当前缩表速度，将使美联储银行准备金余额快速下降而引发金融市场流动性问题，那么下半年美联储仍有望开启降息并放缓缩表，而这将支撑贵金属价格屡创新高。
5、比特币跌破7万美元，分析师：需等待催化剂确认上涨动力
周一，比特币和其他加密货币跌破关键水平，抛售可能是由于复活节假期市场缺乏流动性。经纪商FxPro分析师Alex Kuptsikevich表示，仍认为比特币跌至略低于6.9万美元是上涨后的盘整，这是新一轮上涨前的一个重要阶段。然而，我们已经看到了一些错误的开始，所以最好等待确认比特币有能力涨到71500美元以上。比特币需要一个催化剂，才能稳稳越过7万美元左右的峰值或创历史新高。比特币与股市的相关性意味着，更广泛的市场催化剂也很关键。道指和标普500指数本身也处于创纪录高位，本周将有大量经济数据出炉，这些数据可能会提高对美联储降息步伐的预期。这种宏观前景对比特币很重要。
6、日元受美国经济数据影响走弱 日本当局干预风险增大
随着美元受到强劲的美国制造业数据提振，美元兑日元正向152逼近，交易员认为这一关键水平可能是日本当局入市干预的触发点。日元兑美元汇率周一下跌0.2%，此前数据显示美国制造业指数意外升至扩张区间，强化了外界对美联储将从容不迫降息的预期。这推动美元兑日元一度报约151.70，日元汇率上周跌至34年低点。日本财务大臣铃木俊一表示，政府正带着高度紧迫感关注汇市走势，将针对汇率过度波动采取适当措施，不排除任何选项。
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