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金属价格预测
铜：节前最后一个交易日沪铜收回短线跌幅回到6.8万。节前外盘评论强调两个因素，一是情绪面的美元走强，二是对中国需求的担忧。累库方面，SMM铜社库节前最后一份库存报告已增至16.83万吨，相对比去年前两月产量基数，国内春节前后正在倾向累库15万吨级，目前实现8万多吨，农历库存形态已超过2022年春节前，预计此波节后库存高峰可能在25万吨附近。
铝：8日沪铝小幅反弹，华东现货转向升水。节前一周铝锭铝棒库存各增加2万吨，预计今年季节性累库压力低于去年，特别是铝锭量级或偏低。沪铝基本面相对偏强，受到宏观因素频繁扰动，下方年线支撑，总体继续围绕万九波动。
锌：美元高位回调，锌下游压力有所减弱，股市提振，市场信心略修复；SMM锌锭社库环比增加1.71万吨至9.83万吨，累库节奏加快，春节炼厂普遍正常开工而下游放假较多的的错配状态下，节后预计累库量在6万吨左右，基本面短期偏弱。节中关注宏观动向能否和基本面累库形成有效共振，暂看2.05-2.15万元/吨区间震荡，侧重观察沪锌能否站稳2.05万元/吨支撑。
铅：日内美元走弱，内外盘齐反弹，市场交投整体清淡，精废价差25元/吨依旧偏低，由于下游进入全面放假阶段，SMM铅锭社库环比增加0.09万吨至4.52万吨，春节期间部分原生铅与再生铅大厂正常开工，预计节后累库压力仍存。沪铅库存整体偏低，海外库存持续走高，节后内外盘反套参与为主。
锡：沪锡节前最后一个交易日快速拉涨，市场充分评估佤邦动向，当地对锡资源整顿未有定论，因此春节前发文的概率很低，意味着政策发文时点可能拖至节后，即2月下旬，这可能加大3月复产的不确定性。近期锡价走势基本符合我们的预期，节后国内锡市可能迎来“供淡需旺”，社库去库的速度可能较快。
镍：沪镍反弹，市场交投清淡。现货来看，金川升水4300元，俄镍平水，电积镍贴水缩窄至750元，镍豆贴水3700元，硫酸镍相对于镍豆升500元，硫酸镍需求开始显现，部分三元前驱体企业海外订单实质性转好；三元前驱体企业提前透支二月部分需求，节前刚需补库。技术上看，沪镍短期处于调整，节前谨慎。
钢坯：8日唐山钢坯直发成交一般，仓储现货报3620-3630元/吨含税出库。下游成品材价格报稳，整体成交一般，预计午后钢坯出厂价格或以稳为主。（单位：元/吨）
焦炭：8日港口焦炭现货市场暂稳运行。市场交投冷清，节前以观望态度为主。日照港68减2，青岛港48平，两港总库存116较上周减10。需关注下游钢厂利润水平、焦煤成本端变化以及期货盘面情绪等情况对港口焦炭的影响。（单位：元/吨）
期货价格
在岸人民币兑美元北京时间03:00收报7.1970，较上一交易日夜盘收盘跌17点。成交量200.57亿美元。
离岸人民币（CNH）兑美元北京时间05:59报7.2152元，较周三纽约尾盘跌24点，盘中整体交投于7.2026-7.2199元区间。
周四（2月8日）纽约尾盘，标普500股指期货最终上涨0.03%，道指期货涨0.08%，纳斯达克100股指期货涨0.14%。罗素2000股指期货涨1.47%。WTI原油期货涨3.53%，报76.47美元/桶；布伦特原油期货目前涨3.21%，暂报81.75美元。COMEX黄金期货跌0.10%，报2049.70美元/盎司；COMEX白银期货涨1.33%。COMEX铜期货跌0.74%，报3.7077美元/磅。
周四（2月8日）纽约尾盘，美国10年期基准国债收益率上涨3.68个基点，报4.1579%，盘中交投于4.0864%-4.1696%区间。两年期美债收益率涨2.53个基点，报4.4540%，盘中交投于4.4099%-4.4603%区间。三个月期国库券/10年期美债收益率利差涨4.971个基点，报-123.492个基点。02/10年期美债收益率利差涨1.842个基点，报-28.983个基点。美国10年期通胀保值国债（TIPS）收益率涨2.10个基点，报1.9060%。
周四（2月8日）欧市尾盘，德国10年期国债收益率上涨3.7个基点，报2.354%，欧市早盘跌至日低2.294%，随后震荡上行，刷新日高至2.360%。两年期德债收益率上涨3.0个基点，报2.660%，盘中交投于2.616%-2.671%区间；30年期德债收益率涨2.9个基点，报2.569%。2/10年期德债收益率利差涨0.751个基点，报-30.956个基点。法国10年期国债收益率涨3.8个基点，意大利10年期国债收益率涨4.2个基点，西班牙10年期国债收益率涨4.2个基点，希腊10年期国债收益率涨0.4个基点。
周四（2月8日）欧市尾盘，英国10年期国债收益率上涨7.2个基点，刷新日高至4.060%，欧市盘初曾跌至日低3.960%，随后震荡上行。两年期英债收益率涨7.7个基点，报4.554%，欧市早盘跌至日低4.467%之后，震荡上行，一度涨至日高4.566%。30年期英债收益率涨3.8个基点，50年期英债收益率涨3.4个基点。2/10年期英债收益率利差跌1.375个基点，报-50.752个基点。
WTI原油期货涨超3.5%，刷新2月1日以来高位至76.53美元，WTI期权隐含波动性创10月份以来新低，多家货轮公司担心红海局势对石油运输的干扰性将持续下去，潜在的巴以停火触发市场算法买盘。布伦特原油期货涨3.3%，刷新1月31日以来高位至81.90美元。
LME期铜收跌118美元，报8194美元/吨。LME期铝大致收平，报2222美元/吨。LME期锌收跌73美元，报2328美元/吨。LME期铅收跌45美元，报2054美元/吨。LME期镍收跌5美元，报16007美元/吨。LME期锡收涨408美元，报25895美元/吨。LME期钴收跌585美元，报28550美元/吨。
宏观与行业要闻
1、央行：我国处于经济恢复和产业转型升级的关键期，供需条件有望持续改善
2023年第四季度中国货币政策执行报告判断，报告判断，物价有望温和回升。2023年四季度以来，CPI同比持续在负值区间运行，除了受猪肉等食品价格高基数影响，耐用品和服务价格涨幅也偏弱，核心CPI同比由此前的0.8%降至0.6%。通胀根本上取决于实体经济供需的平衡情况，目前物价水平较低背后反映的是经济有效需求不足、总供求恢复不同步。未来随着基数效应逐步减弱，商品和服务需求的持续恢复，预计物价总体呈温和回升态势。PPI降幅预计也将持续收敛。中长期看，我国处于经济恢复和产业转型升级的关键期，供需条件有望持续改善，货币条件合理适度，居民预期稳定，不存在长期通缩或通胀的基础。
2、央行：将进一步深化内地和香港金融合作，支持香港国际金融中心建设
央行发布2023年第四季度中国货币政策执行报告，其中提到，下一步，人民银行将进一步深化内地和香港金融合作，支持香港国际金融中心建设，推动香港加快融入国家发展大局。继续在港常态化发行人民币央行票据，支持具备条件的地方政府、金融机构和企业赴港发行离岸人民币债券，巩固香港全球离岸人民币业务枢纽地位。深化两地金融市场互联互通，继续优化“债券通”“跨境理财通”和“互换通”等机制，支持香港巩固国际资产管理中心地位。
3、央行：积极稳妥防范化解金融风险 推动金融稳定法尽快出台
央行发布2023年第四季度中国货币政策执行报告。下一阶段，积极稳妥防范化解金融风险。进一步完善宏观审慎政策框架，提高系统性风险监测、评估与预警能力，丰富宏观审慎政策工具箱。完善系统重要性金融机构监管，推动系统重要性银行按时满足附加监管要求，加快推动我国全球系统重要性银行建立健全总损失吸收能力，切实提高风险抵御能力。积极推动重点区域、重点机构和重点领域风险处置和改革化险工作。指导金融机构按照市场化、法治化原则，合理运用债务重组、置换等手段，支持地方融资平台债务风险化解。加强对房地产市场运行情况的监测分析。推动化解中小金融机构风险，健全具有硬约束的早期纠正机制。推动金融稳定法尽快出台。健全权责一致、激励约束相容的风险处置责任机制，发挥好存款保险专业化风险处置职能，强化金融稳定保障体系建设，防止金融风险累积扩散，牢牢守住不发生系统性风险的底线。
4、央行：坚持把金融服务实体经济作为根本宗旨，始终保持货币政策的稳健性
央行发布2023年第四季度中国货币政策执行报告，其中提到，综合来看，我国发展面临的有利条件强于不利因素，经济长期向好的基本趋势没有改变，要增强信心和底气。下阶段，中国人民银行将坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，完整、准确、全面贯彻新发展理念，坚持稳中求进、以进促稳、先立后破，加快建设金融强国，优化金融服务，坚定不移走中国特色金融发展之路，推动金融高质量发展。建设现代中央银行制度，强化宏观政策逆周期和跨周期调节，坚持把金融服务实体经济作为根本宗旨，始终保持货币政策的稳健性，增强宏观政策取向一致性，持续推动经济实现质的有效提升和量的合理增长。
5、凯投宏观：土耳其央行在确认通胀回落预期后可能维持利率不变
凯投宏观新兴市场经济学家皮奇写道，土耳其央行在确认了其通胀缓解预期后，看起来可能会将利率维持在当前水平。土耳其央行发布通胀报告的几天前，行长出人意料地辞职，由副行长卡拉汉接替。该机构预测，到今年年底，土耳其通胀年率将从2023年底的65%降至36%，到2025年底降至14%，并指出，紧缩的货币政策——目前的关键利率为45.00%——应该保持到需要的时候，以确保物价上涨放缓。这将有助于向投资者保证，央行行长的变动不会导致过早放松货币政策。
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