中信证券：供给收紧，铜价未来两年内将维持高位

近日，中信证券发布研报，指出多重扰动因素渐成常态，全球铜矿供给持续低于预期。在矿端增量不断下降的背景下，精炼铜市场将面临短缺风险。

报告指出，预计2024-2027年全球铜矿供给增量分别为80、62、55和50万吨。这一趋势反映出全球铜矿供应的压力，尤其是考虑到全球铜需求仍在稳步增长。在这样的大背景下，铜矿的开采和生产将面临更大的挑战，包括资源枯竭、开采难度加大以及环保政策压力等。

对于精炼铜市场，中信证券的报告预测，在全球铜矿供给持续趋紧的情况下，精炼铜的供给格局将从紧平衡转为短缺。预计2024-2027年全球精炼铜供需平衡分别为+17、-2、-38和-75万吨。这意味着精炼铜市场将出现供不应求的情况，短缺的风险正在加大。

对于铜价的影响，报告指出，预计2024-2025年铜价中枢分别为9000和10000美元/吨。这显示出铜价在未来两年内可能保持高位运行，尤其是在全球铜矿供给持续紧张的背景下。

中信证券揭示了全球铜矿市场面临的挑战以及精炼铜市场可能出现的短缺风险。这将对全球铜产业链产生深远影响，相关企业和投资者需要密切关注市场动态，并做好应对措施。未来几年，全球铜市场将面临一系列的挑战和机遇，只有适应市场变化、积极应对挑战的企业才能在这个竞争激烈的市场中立于不败之地。

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