百家之言丨螺纹钢再降多少您会考虑冬储？

背景：对于今年的冬储价格，有人认为，近两年冬储结果都不如意，按本地目前的价格，不降200以上不敢轻易冬储。也有人表示，今年的“金九银十”需求延后，冬储价格难以达到往年水平，本地价格再降100元/吨左右就会陆续补货。

聚百家之言，解大家之惑。基于此，本期《悬赏问答》我们将辩论的主题定为#螺纹钢再降多少您会考虑冬储？#

从本期话题的投票结果来看：

A：2.7%的读者认为再降100以上就会考虑冬储。

B：67%的读者认为再降200以上就会考虑冬储。

C：30.3%的读者则表示今年不冬储。

我们从参与本次话题讨论的读者中，精选了，“南京金明建材”、“南京采文”、“任逍遥”、“吴兴”、“永兴板材”、“赵海波”、“cyd”、“qm”、“黑色幽默”、“a乌有上课呢”、“画”、“清风”、“润”等13位业内人士的留言，以其独到的观点，就本期话题，为你进行全面解读！

“南京金明建材”

既然选择冬储，那肯定是明年预期有个不错的愿景，同时在合理的价格区间去选择，目前来看，再降300元每吨，也许才能触动冬储意愿。观点如下，高炉开工率依然高位，钢厂生产力满负荷进行，产能大于市场消耗量，钢材库存降速放缓，那么这些对于市场的冲击压力是比较大的，相对于钢厂而言，钢贸商话语权是不对称的，一旦钢贸商冬储出货速度下降，资金压力就是最大的。

“南京采文”

纵观目前市场，已经脱离了需求为导向的市场根本，全靠资金支撑的基本面难以长久，所以钢贸商不是接盘侠，按照目前的行情冬储，得不偿失。明年虽然预期不错，市场价格也比较乐观，但是不可控因素太多，从投资风险角度来看，价格越低风险越小，所以降价可以促进冬储积极性。心里预期在3800-3900，这个价格区间是理想的，风险也是可控的。2021切记不贪便宜不恋战。

“任逍遥”

明年房地产需求肯定不会很好，至于基建，也只是为了避免投资过于尴尬做的表面工程。另外一个就是供给端，去年环保很严而今年，环保更不及去年，产量屡创新高，而需求和去年则是区别不大的。而今年的隐性库存有多少目前不好统计，在宽松条件的下钢厂很难自我限产，目前期货强势，可能短期还有涨，但是对于现货，还是持谨慎态度比较好，至于冬储还是别做了吧。

“吴兴”

去年没跟钢厂政策的冬储户都吃亏了，估计今年冬储的人不多，看钢厂可让利吧，这几年冬储都没赚大钱，面对不确定的来年环境，合适的价位，充足的资金面，库存的大小才是决定因素。先观察观察吧。

“赵海波”

冬储不冬储完全取决于价格和对来年收益的预判，首先原料大涨钢厂成本压力大，今年冬储不会有低价，而预计累库将从今年12月中旬到明年3月初时间长达2.5个月，明年开春又是货满仓；其次2017-19年冬储只有2018年11月大跌是成功的，17和19年11月大涨冬储全部失败。所以，今年我们不冬储或者少冬储持币过节。

“cyd”

进入冬季，螺纹钢需求逐渐减少，工程需求减少速度将大于供应的变化，预计下周螺纹钢总库存进入增库周期，螺纹钢市场价格震荡调整，2021年钢价或小幅高于今年，在高强度生产的现状下，铁矿(999, 1.00, 0.10%)石价格下跌比较难，成本支撑较强，全球资金相对宽松，明年国外对钢材的需求会增加，未来出口的预期较好，钢价大幅下降的可能不大，再下200元左右，可以考虑冬储。

“qm”

经济还面临着诸多不确定因素，受环保限产等因素影响今年钢铁产能并未充分释放，南方市场建筑钢材价格起码还要下跌200-300元，北方市场还要下跌150-200元，钢贸商才可以考虑少量冬储，板材价格要下跌400-500元左右才可考虑少量冬储，不然就别做冬储了。建材比上年同期高36%，这个冬季可能比较长，到时候累库幅度会比往年高很多，年后可能钢厂与钢贸商为争客户争市场打价格战抛货，苦的又是钢贸商。

现在拼命涨价，大幅拉高了原材料价格增加了钢材成本，一旦年后需求疲软、不及预期，不仅钢贸商冬储会亏损，连钢厂也会因存货成本过高而发生亏损。尽管本周由于期货拉涨带动了部分投机性需求，提前透支了后期需求，但钢材库存并未出现大幅降库的情况，钢厂热卷(4382, -13.00, -0.30%)产量及库存反而同步增加，下周全国大部分地区普遍降温，西南及中东部、南部雨雪天气有所增加，加之元旦假期临近，钢材需求将会出现明显下降萎缩。

“永兴板材”

本次涨价既有基本面支撑又有资金趁火打劫，黑色系多品种创10年新高，资本的残酷，收割的不只是期货交易者，受伤最大的还是钢材贸易商，市场反季节拉涨，抬高了冬储成本，贸易商被动高价拿货，高利润驱使下钢厂势必开足马力生产，导致春节期间库存超预期增加，明年开春，高库存强压下现货必然大幅下跌。

“黑色幽默”

再降100适合冬储，随着冬季的到来，钢材需求出现了季节性回落.加上北材南下高峰期.钢铁投资项目建成投产等等，需求的下降，产量的回升，加上今年库存高出去年同期.钢材社会库存将呈现先降后升局面，回落见底后再现回升。个人观点再降100以上适合冬储，但尽量不要持仓时间太长.后期多关注市场价格再找机会做一次春储。

“a乌有上课呢”

我想的肯定是降得越多越好现在钢厂库存始终没有，就不存在冬储。钢厂如果真的看好后市到5000，一定会留库存，这么高利润的情况下，钢厂有迅速兑现利润的需求，1200-1300就兑现了，所以在这个时点上，库存肯定是低的。而贸易商，经了解，3500愿意冬储，4000的价格绝对不会冬储，因为一下子要投入很多钱，万一下跌，损失是巨大的。贸易商现在就是终端要什么货我帮你备，中间环节多半是不敢留库的。

“画”

当下，钢厂为了增加利润，特别是建材厂，在转炉环节加废钢比例增加到20-35%。另外，钢厂也在高炉环节进行检修、改造，比如把炉壁变薄，通过技术环节把耐火端铺的少一点，来扩大炉容，提高铁水产量。因此，我认为2021年钢材产量的放开要比2020年同期要多。我们可以试着去冬储。

“清风”

综合几年期现市场联动密切看，大部分时间基本上同涨同跌，仅是涨跌幅度不同，前期期现基差较大，本轮调整或以现货快速调整，期货小幅调整形式修复期现基差，明年开始期货市场已具备连续合约功能，价格调整200元左右可以考虑冬储，冬储可以建立现货与期货虚拟库存相结合的冬储库存，明年的机会会很大，今年我们因需求的增加导致钢材涨价的行情，明年在其它国家或会同样实现。

“润”

不适合冬储，目前黑色系的连续上涨是完全偏离基本面的。实际需求没有铺天盖地的文章多。建材供应商们的利润并没有提升，出货量也没有比往年大。焦炭(2527, -24.00, -0.94%)因限产等原因提涨支撑钢价。铁矿石的大涨更是违背市场正常秩序，期现货的价格都远远偏离基本面。资金在主力合约更替造势逼仓，炒作推涨意图非常明显。从常识层面理解，里面是大灾年，疫情冲击下，能守住并稳定盈利的行业寥寥无几，更别说房地产等高资金行业了。

多地房子明升暗降，明稳暗降情况普遍存在。能支撑钢材需求的就剩下汽车等行业了。基于此，原本钢价应该如年后开盘那样连续下跌至低位的。但是，金融市场总是违背常识层面的。大灾年注定行业资金会被回笼到手上，资金在手不流通就是死的，只有金融模块可以让资金起到绝佳作用。

感谢业内人士们的精彩观点，不仅让我们知晓了当前市场关注的市场看点，还谈及了许多对于后市的看法，只希望上述业内人士的精彩观点能够给大家带来一些帮助。

下期话题：#期螺冲高回落，涨势见顶or短暂回调？#

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