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金属价格预测
铜：基本面方面，昨日LME铜库存增加2175吨至64425吨，注销仓单占比0.7%， LME铜库存基本上见底回升。国内方面铜价反弹以后，下游拿货情绪减弱，铜杆消费不佳，不过空调表现出淡季不淡的现象，尤其是出口意外增加，供应端由于国内产量边际下滑，精铜进口量不足以及冶炼厂布局出口等原因，7月份库存表现持稳，并没有出现市场期待的淡季垒库。价格方面，市场宏观预期修复是对铜价最大的支撑，一方面是美国通胀持续回落支持美联储停止加息，另外一方面市场期待各地出台支持房地产政策，产业端垒库量不足，供应仍然存在问题，预计铜价易涨难跌。
铝：宏观方面，上周市场情绪较为乐观，主要来自于对中国政策刺激的持续反映以及股市等其他市场情绪的传导；产业方面，云南地区复产基本进入尾声，西南地区到货预计会逐渐增加，四川地区洪水较大，缺电减产的概率降至低位，目前仅技改升级部分电解槽；需求方面，上周终端市场补库氛围好转，中游加工企业，尤其是板带、线缆行业开工明显上行，铝棒产量也周环比增加近2万吨，需求阶段性好转
锌：宏观方面，上周市场情绪较为乐观，主要来自于对中国政策刺激的持续反映以及股市等其他市场情绪的传导；产业方面目前并无明显矛盾，供应端进入检修高峰期，但是需求端同样进入消费淡季。国际铅锌小组数据显示，5月份锌精矿产量106.07万吨，同比增加1.8%，精炼锌5月份产量117.21万吨，当月同比增加4.8%；5月份表需111.91万吨，同比增加3.16%，当月过剩5.31万吨下游开工方面，淡季仍然较为明显，根据SMM数据，本周下游开工率基本企稳，并无较大变动，部分地区受台风天气影响，需求下滑明显。
铅：基本面方面，铅冶炼企业同时面对下游的刚需采购、贸易商接货以及自身的交仓计划，现有库存较低，部分冶炼企业存在预售情况，市场“低价铅”供应量少，流通现货供应表现偏紧。需求方面，市场对三季度精炼铅消费存在积极预期，但近期下游消费仍处于淡旺季过渡期，铅价高价运行抑制下游采购积极性，并且实际终端电动自行车等消费板块的表现并没有太大好转，且随着铅价的持续走高，企业生产成本也随之攀升。
锡：基本面方面，由于境外锡冶炼厂的复产，以及国内进口窗口持续关闭，上周库存增加460吨，现在注销仓单维持低位，LME恐怕继续延续垒库趋势。国内方面消费依然很疲软，但是最近由于云锡和云南乘风等冶炼厂检修的原因，供应端开始收缩，国内延续供需两弱的局面，上周国内社会库存下降220吨。临近8月缅甸禁矿的时间，市场还是存在担忧，目前来看缅甸禁矿是大概率事件，主要是禁矿时间的问题，市场预计禁矿时间在2-3个月左右，将影响产量6000-10000吨，会把目前的过剩全部打平。
镍：从沪镍指数表现来看，镍价也来到关键位置，若宏观能持续乐观，有可能突破上行，但供应远期压力依然存在，突破难度不低，建议先观望关键位置的争夺情况。此轮上涨除需关注宏观预期和新增供应两个主要因素的变化外，若纯镍和硫酸镍价差达到3-4万元/吨，则多头上涨可能接近尾声。暂时基于宏观维持短多长空思路。
宏观与行业要闻
1、澳大利亚股市上涨 金融、矿业股领涨
澳大利亚S&P/ASX 200指数上涨0.3%，至7427.60点，受矿业和金融股上涨提振。此前，随着投资者摆脱了对日本央行政策调整的担忧并消化了美国最新的经济数据，美国股市反弹。交易员预计，在季度通胀缓解和零售销售意外下降后，澳洲联储将在周二连续第二次将现金利率维持在4.1%不变。新西兰股市也上涨，S&P/NZX 50 指数上涨0.2%，至11,976.59点。
2、美联储加息引发“劳力士衰退”：奢侈手表价格较峰值下跌32%
不管美国经济是否会陷入衰退，美联储的激进加息已引发了另一种低迷——奢侈手表二级市场的溃败，有人称之为“劳力士衰退”。WatchCharts整体市场指数追踪劳力士、百达翡丽和爱彼等60种顶级品牌手表的价格，该指数目前已从2022年3月的峰值下跌了32%。一个单独的劳力士表指数同期下跌了27%。美联储加息被视为奢侈手表价格暴跌的一个关键因素，因为利率上升加剧了对经济下滑的担忧，促使投资者缩减奢侈品支出，增加储蓄。同样由加息引发的加密市场低迷也损害了对奢侈手表的需求。
3、中银证券：金融板块放量上涨释放动量信号 股市阶段性底部或已现
中银证券策略团队发布研报称，金融板块放量上涨释放动量信号，股市阶段性底部或已现。“买预期”是这个阶段市场主要特征，价值蓝筹股存在悲观情绪估值修复的机会，作为高β的券商和金融科技板块无疑弹性更大。行业配置方面，中银证券表示，“蓝筹搭台，成长唱戏”可能是8月乃至下半年市场的行业轮动基调。顺周期和产业趋势的TMT和高端制造板块年内第二波上涨值得期待。
4、陈茂波：香港本地消费和访港旅游业是今年以来推动经济复苏的主要动力
香港特区财政司司长陈茂波7月30日发布司长随笔称，随着香港与内地以及世界各地恢复便捷往来，本地消费和访港旅游业是今年以来推动经济复苏的主要动力。香港商品出口货值继第一季按年下挫18%后，在第二季继续按年下跌13%。而本地固定投资，在第一季一度扭转跌势后，最近有放缓迹象。受到加息和外围经济前景疲弱所影响，固定投资在第二季料会略为回软。
5、上半年中国钢铁行业运行总体平稳 钢铁产量同比增长
中国钢铁工业协会会长谭成旭29日在鞍山召开的中国钢铁工业协会六届六次理事(扩大)会议上表示，上半年，随着中国经济延续恢复态势，钢铁产量同比增长，保障了经济恢复发展的用钢需求。今年上半年，中国钢铁企业积极采取各类应对措施，在供需平衡、成本控制、经营安全、绿色发展等诸多方面取得成效。官方数据显示，今年上半年，全国粗钢产量5.36亿吨，同比增长1.3%；生铁产量4.52亿吨，同比增长2.7%；钢材产量6.77亿吨，同比增长4.4%。
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