光大期货：供需弱、宏观预期强，螺纹期价短期谨慎乐观

国内螺纹钢期货价格自5月底以来连续震荡回升。15日盘中，随着我的钢铁（Mysteel）周度产存数据出炉，螺纹钢期价止跌上涨。对此，光大期货黑色研究团队的观点认为，最新一周螺纹钢表需继续回落，但近期人民银行下调逆回购以及MLF利率的举动，提振了市场对政策宽松的期待，这使得短期螺纹盘面以谨慎乐观对待。

具体来看，Mysteel最新数据显示，国内螺纹钢基本面仍维持偏弱表现。数据显示，截至6月15日当周，国内螺纹产量回落0.97万吨至268.5万吨，同比减少36.84万吨；社库环比减少23.82万吨至545.73万吨，同比减少322.86万吨；厂库环比减少2.14万吨至202.37万吨，同比减少137.69万吨。本周螺纹表观消费量环比减少11.08万吨至294.46万吨，同比增加13.92万吨。

“螺纹周产量连续第二周回落，库存连续第17周下降，降幅继续收窄，表需继续回落，数据表现偏弱。”光大期货黑色研究总监邱跃成介绍，供应方面，目前多数长流程钢厂仍处于微利局面，短流程钢厂平电生产依然亏损，螺纹钢产量变化不大。需求方面，目前市场已逐步转入高温淡季，终端需求表现平淡，不过随着价格反弹，投机需求有所回升。

Mysteel监测数据显示，本周一至本周三，全国建材日均成交量17.47万吨，环比回升10.47%，杭州市场螺纹钢日均出库量为3.51万吨，环比回落1.61%，杭州市场螺纹库存降至74.9万吨。

与此同时，15日公布的数据显示，“地产数据表现疲弱，基建投资增速回落，钢材市场需求压力依然较大。”邱跃成表示。

据国家统计局数据，1-5月全国房地产开发投资同比下降7.2%，较1-4月降幅扩大1个百分点；商品房销售面积同比下降0.9%，较1-4月降幅扩大0.8个百分点；房屋新开工面积同比下降22.6%，较1-4月降幅扩大1.4个百分点；房屋施工面积同比下降6.2%，较1-4月降幅扩大0.6个百分点。1-5月基础设施投资（不含电力）同比增长7.5%，较1-4月增速回落1个百分点。

不过，邱跃成进一步说，近期人民银行连续下调逆回购以及MLF利率，市场对于政策层面进一步宽松仍有较强期待。因此，短期螺纹盘面表现仍以谨慎乐观对待。

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