俄针宣布7月针叶浆无供应量 纸浆短期继续调整幅度或有限

消息面

  截止2022年6月16日，中国纸浆主流港口样本库存量：192万吨，较上期下跌6.5万吨，环比跌3.3%，库存量连续两周去库。本周港口纸浆港口呈现去库现象，港上出货速度近日加快。主因国内主流港口青岛港（601298）到港量本周恢复正常水平，但港上日均出货速度增快，纸厂将前期到港库存转移至厂库，导致港上库存量小幅下降。

  俄针宣布7月针叶浆无供应量，1-5月白卡纸及白板纸出口增加1倍，缓解国内需求不足的压力，5月高出口量延续。国内部分港口库存小幅下降，现货价格近期无明显波动，也未跟随盘面走低，基差扩大，盘面贴水现货银星近400，处于近两年高位。

  截至2022年1-14月我国溶解浆进口量为118.04万吨，同比下降6.38%，进口金额为11.64亿美，同比增长20.78%。

  机构观点

  华泰期货：

  从总体上来看，纸浆进入传统淡季，部分产线仍有停机情况、开工不足，利润空间有限，交投冷清，加之进口阔叶浆现货市场价格偏弱，下游纸厂压价力度加大，消费端的低迷导致了价格的下滑。但是从供应端来看，市场可流通货源偏少，供应端的问题一定程度上也支撑了纸浆的价格。预计未来一段时间内，纸浆仍将呈现高位震荡的态势。

  瑞达期货（002961）：

  日内纸浆震荡震荡收跌。供应方面，上周纸浆主流港口样本库存量为192.0万吨，环比-3.3%，主要港口持续去库；短期多个国外浆厂宣布对中国供应减半，进口供应再度缩紧。需求方面，周内浆价高位回落，企业采购积极性增加，随着疫情影响逐渐减弱，纸企生产逐步恢复稳定。技术上，SP2209合约上方关注7000附近压力，下方关注6650附近支撑，建议区间交易。

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