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金属价格预测

铜：10月26日沪铜2012高开低走。欧美国家逐渐进入冬季，新冠疫情再度爆发，加之美国刺激方案难产，市场风险情绪受打压，美元指数回升；同时国内铜矿加工费TC小幅续涨，铜矿供应紧张出现缓和迹象，且冶炼厂铜矿备货积极，预计精炼铜产量将逐渐增加，铜价面临较大压力。不过国内经济持稳向好，四季度需求仍有回暖预期，加之近期铜库存小幅下降，对铜价形成部分支撑。

铝：10月26日沪铝主力2011震荡调整。欧美国家逐渐进入冬季，新冠疫情再度爆发，加之美国刺激方案难产，市场风险情绪受打压，美元指数回升；国内电解铝新增产能也在逐渐释放，并且氧化铝价格维持弱势，铝厂利润高企也刺激闲置产能投放，对铝价压力逐渐增加。不过中国经济持稳向好，国内9月铝材产量回升，需求表现尚可，且近期两市库存均有所下降，对铝价形成较强支撑。

锌：10月26日沪锌主力2011合约高开下滑，多空交投趋于谨慎。期间美国经济刺激谈判悬而未决，美元指数走高，加之国内股市低开下挫，市场情绪转弱对基本金属构成打压。现货方面，锌两市库存增速暂缓，市场对于海外疫情持续使得锌矿重启不确定再起部分支撑锌价。

铅：10月26日沪铅主力2011合约高开下挫，领跌沪市有色金属，触及6月16日以来新低。期间市场关注美国经济刺激计划谈判前途未卜，美元指数小幅走高，加之国内股市大幅回调，市场情绪转弱使得基本金属承压。现货方面，铅两市库存延续外减内增，国内铅市消费步入淡季，使得铅价持续承压。

镍：因疫情方面的担忧以及美元回升，市场氛围不佳，有色金属多呈下跌走势。而沪镍周线级别走出看跌十字星后，技术面也存在下跌调整的需要。但镍市上游端的支撑尚未改变，沪镍回落后仍有支撑。

废钢：26日废钢市场窄幅偏强运行，调价钢厂以涨为主，周末主流钢厂废钢采购价格偏强运行。由于主流钢厂废钢到货持续低于日均消耗，周末华东地区主流钢厂选择拉涨吸货，带动华东地区废钢价格上涨。市场方面，贸易商库存均较低，基本操作都是以快进快出为主，到货即开始加工，然后装船、装车，仅少部分库存留存，就贸易商方面，行情并不乐观。预计明日废钢价格震荡运行。

钢坯：26日唐山钢坯涨10报3430元/吨，目前唐山本地及周边部分钢厂普碳方坯报3430元/吨，均含税出厂，商家裸价3180元。昨本地成品材方面涨稳跌均有，整体成交表现一般，观望情绪占主导，市场整体交投有限，加上近期调坯轧材企业限产频繁，下游需求难有持续性放量，预计短期钢坯价格稳中偏弱。

建材：26日全国线螺价格偏弱下行，幅度在10-20，52个样本城市中，17个城市下跌，占比32%，其余34个城市报价稳，占比65%，上涨城市1个，市场心态不佳，叠加月底资金压力，商家以降库操作为主，综合考虑，预计今日市场价格稳中偏弱。影响因素如下：1期螺短期偏弱震；2.市场库存高企，商家降库意愿较强；3.成本支撑下移，钢厂挺价意愿松动。料今北京市场河钢三级抗震大螺价3680元/吨，较前一日持平；上海市场沙钢三级大螺3710元/吨，较前一日持平；广州市场韶钢三级大螺4120元/吨，较前一日下跌10元/吨。

焦炭：26日焦炭市场平稳运行，焦企出货情况良好，暂时以观望情绪为主。近期山西各地关于焦化行业压减过剩产能文件频出，上周末太原吕梁地区部分4.3米焦炉关停，焦炭供应略有收紧；钢厂高炉开工水平仍较高，焦炭采购需求相对稳定，下游钢材现货市场主流价格震荡运行，对后市暂持观望态度。短期焦炭价格暂稳为主，后续仍有提涨可能。

进口矿：26日铁矿石市场震荡下行，早间贸易商方面报价较昨日持稳，午后市场情绪震荡下行，贸易商报价未有调整，钢厂方面询盘一般，全天成交较上一工作日有所下滑。贸易商方面，虽然市场下跌，出货心态尚可，但是还未出现抛货现象，钢厂方面，市场下跌导致采购情绪一般。

期货价格

人民币中间价报6.6725，下调22点，上一交易日中间价报6.6703，在岸人民币上一交易日收报6.6690。

在岸人民币10月26日16:30收盘下跌，美元兑人民币报6.6985，较上一交易日上涨295点，成交量为324.95亿美元

美股三大指数大幅收跌，道琼斯指数收盘下跌649.90点，跌幅2.29%，报27685.64点；标普500指数收盘下跌64.40点，跌幅1.86%，报3400.97点；纳斯达克指数收盘下跌189.30点，跌幅1.64%，报11358.94点。

欧股全线收跌，德国DAX指数跌3.68%，法国CAC40指数跌1.91%，欧洲斯托克50指数跌2.89%，英国富时100指数跌1.17%，意大利富时指数跌1.8%。

截至10月26日收盘：12月WTI跌1.29报38.56美元/桶，跌幅3.2%；12月布伦特跌1.31报40.46美元/桶，跌幅3.1%。SC2012跌6.0报260.7元/桶。

上期所原油期货2012合约夜盘收跌1.96%，报255.60元人民币/桶。沪金夜盘收涨0.41%，沪银收跌0.39%。

COMEX 12月黄金期货收涨0.03%，报1905.70美元/盎司。

沪铜夜盘收跌0.75%，沪铝收涨0.03%，沪锌收涨0.20%，沪铅收涨0.14%，沪镍收涨0.55%，沪锡收跌0.02%。

伦敦时间 10月26 日19:00(北京时间 10月 27日02:00) 单位:美元/吨

伦场外铜收6773最高6872最低6757跌103跌幅1.5%;上期夜盘铜收51480跌390跌幅0.75%

伦场外铝收1822最高1849最低1822跌21跌幅1.11%;上期夜盘铝收14755涨5涨幅0.03%

伦场外铅收1776最高1786最低1756跌4跌幅0.2%;上期夜盘铅收14330涨20涨幅0.14%

伦场外锌收2540最高2558最低2519跌6跌幅0.26%;上期夜盘锌收19795涨40涨幅0.2%

伦场外锡收18075最高18435最低17750跌335跌幅1.82%;上期夜盘锡收143840涨100涨幅0.07%

伦场外镍收15590最高15670最低15360跌10跌幅0.06%;上期夜盘镍收119100涨610涨幅0.51%

螺纹期货夜盘收涨0.14%，热卷收涨0.53%；铁矿石期货收涨0.39%。焦炭夜盘收涨1.38%，焦煤收涨0.30%，动力煤收涨0.60%。橡胶夜盘收涨3.35%，沥青收涨0.33%。

宏观与行业要闻

1、工信部：全面巩固去产能成果 坚决防止已经退出的项目死灰复燃

工信部：目前，总量性去产能任务全面完成，系统性去产能、结构性优产能初显成效。将深入推进供给侧结构性改革，全面巩固去产能成果，继续开展去产能专项督查抽查，坚决防止已经退出的项目死灰复燃。

2、经参头版：推动民营企业支持政策尽快落地见效

要按照实施意见要求，大力推动民营企业转型升级综合改革试点，支持试点地方先行先试、大胆创新，探索解决民营企业转型升级面临突出问题的有效路径和方式，梳理总结民营企业有效投资、激发潜在市场需求的成效经验，复制推广各地支持民营企业改革发展的先进做法。有系统举措统摄，又有成功范例引领，将推动政策尽快落地见效。

3、五部门印发意见 到2025年投入应对气候变化领域的资金规模明显增加

生态环境部、发展改革委、人民银行、银保监会、证监会发布关于促进应对气候变化投融资的指导意见，目标到2025年，促进应对气候变化政策与投资、金融、产业、能源和环境等各领域政策协同高效推进，气候投融资政策和标准体系逐步完善，基本形成气候投融资地方试点、综合示范、项目开发、机构响应、广泛参与的系统布局，引领构建具有国际影响力的气候投融资合作平台，投入应对气候变化领域的资金规模明显增加。

4、日本对中国的聚氯乙烯出口价连续6个月上涨

从日本的大型聚氯乙烯厂商的11月装船价格来看，发往印度为每吨1200～1250美元左右。比上月提高100美元（9％）。与属于最近低点的6月装船相比上涨约6成。发往中国为每吨1060～1100美元左右，比上月提高80～90美元（约8％）。连续6个月上涨。

5、运输用集装箱价格3个月上涨2成

集装箱价格随着货运繁忙程度的变化而剧烈波动。属于标准尺寸的20英尺集装箱的造价截至10月中旬为1个2300~2400美元，比9月底提高了4％左右，比创出近期低点的6月底上涨了约2成。与1年前相比则上涨了3~4成。原因在于中国等亚洲至北美航线的运输需求激增，空集装箱出现短缺。

6、特斯拉称中国召回车辆无质量问题 部件损坏原因为车主滥用

据报道，此前特斯拉宣布将在中国召回在2013年到2017年之间进口的Model S和Model X电动汽车，召回原因是车辆的悬架存在缺陷，有可能导致损坏。随后该公司对美国监管机构表示，本次在中国召回的车辆并不存在质量问题。特斯拉表示，他们并不认同中国监管机构的看法，认为无需对车辆进行召回，因为车辆悬架并不存在缺陷。特斯拉表示，车辆悬架损坏并非质量问题，而是车主使用不当所造成的。

7、铜价连跌第三日触及近一周低点，因获利了结和新冠疫情忧虑

铜价周一延续跌势，触及近一周低点，因新冠病例激增以及美国经济刺激方案进一步推迟，投资者纷纷锁定获利。“在上周的热情过后，市场出现一些获利回吐是很自然的。我们没有大幅抛售，对铜、镍和锡仍有很多乐观情绪，”独立顾问Robin Bhar表示，“这次回调是人们获得略微好一点买入水准的好机会。”Bhar预计，经过一次修正后，铜价将恢复升势，年底前回升至7,000美元上方。

8、10月26日伦敦金属交易所（LME）库存

铜库存LME铜库存减1575吨至178725吨。

铝库存LME铝库存减5175吨至1473900吨。

铅库存LME铅库存减350吨至128175吨。

锌库存LME锌库存增1600吨至220975吨。

锡库存LME锡库存减110吨至4845吨。

镍库存LME镍库存增522吨至238152吨。

9、10月26日上期所有色金属仓单日报

铜仓单日报上期所铜增1339吨至63944吨

铝仓单日报上期所铝减302吨至98014吨

铅仓单日报上期所铅减25吨至19738吨

锌仓单日报上期所锌减1452吨至15864吨

锡仓单日报上期所锡增40吨至3781吨

镍仓单日报上期所镍减234吨至26771吨

不锈钢仓单日报上期所不锈钢减243吨至13780吨

10、中钢协：预计全年粗钢产量、钢铁消费保持同比增长

10月26日，中国钢铁工业协会举办2020年第三季度信息发布会。中钢协表示，前三季度钢铁行业保持了生产平稳增长、价格小幅回升、效益逐步好转的行业运行态势。预计全年粗钢产量、钢铁消费将保持同比增长，四季度钢铁价格将保持相对稳定。同时，中钢协指出，目前，铁矿石、煤炭、焦炭和废钢价格均处于高位，且呈上涨态势。在钢材价格难以大幅上涨的情况下，钢铁企业提高效益困难较大。预计全年重点统计钢铁企业有望实现利润1800亿元左右，同比小幅下降或持平。

11、华菱钢铁：9月份系统检修导致钢材产销量下降 与环保限产等无关

华菱钢铁在互动平台表示，9月份公司的部分轧钢系统正常检修，导致钢材产销量略有下降，但铁水和粗钢产量环比基本持平，与环保限产、下游需求弱化无关。

12、河钢资源成被执行人 执行标的835万

天眼查APP显示，近日河北机械行业首家上市公司河钢资源，被张家口市宣化区人民法院列为被执行人，执行标的8350833元，案号（2020）冀0705执788号。

13、中钢协：进口铁矿石均价持续高位运行

10月26日，中国钢铁工业协会召开2020年三季度信息发布会。 9月份，我国进口铁矿石10855万吨，环比增长8.16%；进口铁矿石均价110.75美元，环比上涨7.08%，持续高位运行。

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