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金属价格预测
铜：周四沪铜震荡上攻，连续交易阶段高开后大幅调整，但下午收回全部损失。外围原油早早涨停，商品市场滞涨交易持续。周边基本金属受到欧洲天然气暴涨影响亦大幅拉升。对比来看铜价仍属低估。分析来看，低库存意味着供应端的脆弱性，高通胀意味着海外需求韧性强，加息前景在地缘政治冲突下有所冲淡。后续3月消费旺季对现货的消化速度仍是此轮行情持续性的重要参考。技术上看，铜价突破下压线阻力。日内调整节奏短促，或有冲击前高意图、下游注意原料风险，逢低备货为主。
铝：海外短缺的预期受战事影响及物流中断的影响不断正强化，能源属性持续发力，国内电解铝目前需求孱弱，但是受外盘带动及动力煤价格高涨的情绪带动，短期不走需求的逻辑，毕竟国内多复产几十万吨，抵不过几百万吨欧洲铝锭供应的损失，需要继续关注事态的发展和能源价格的走势，短期以俄乌战争导致成本抬升与产量缩减为核心交易逻辑，绝对价方面近期预计跟随性的偏强。
锌：目前对锌的定义为跟随性的补涨行情，国内涨势虽然凌厉，但是相比外盘来说已经算是保守。海外动力煤价格已经触及去年同期高点，所以能源端的逻辑主导了锌价短期的走势，但是我们需要注意，成本端的推动根基并不牢固，典型的案例就是去年10月份国内的走势。本周前两天伴随能源价格上涨，沪锌减仓反弹为主，后两天受海外价格强势的情况下，尤其是能源价格大涨的情况下，跟随性的强势。需求上，锌价连续上涨抑制了下游企业的采购需求，主要以刚需采购为主，市场整体成交情况一般。
铅：沪铅小幅高开后回落收中阴线。原生铅供应相对稳定；再生铅供应增加压力较大。铅下游处于传统消费淡季，下游蓄电池企业开工上行，但下游需求增加平平，幅度有限。国内整体供需面较弱，国内社会库存延续增加态势，后期需求端面临消费淡季，国内供需过剩有望进一步加剧。沪铅短期受伦铅带动下震荡，中期震荡后有望回落。
锡：目前受俄乌争端局势影响，令全球经济不确定性增强，市场持谨慎观望情绪浓。但LME库存持续下滑，全球库存紧张告急，叠加需求前景偏乐观，助推锡价走势偏强运行。
镍：最近供应忧虑仍然萦绕，伦镍走势较为凌厉，期价不断刷新阶段性高位，不过沪镍却仍呈现区间震荡格局，暂时未能突破。对此，一德期货投资咨询部高级分析师谷静表示，由于俄罗斯受到欧美多国制裁，市场担忧市场俄镍出口欧美国家和地区的产品会流向中国市场；另外近期国内下游不锈钢累库负反馈于镍价，且镍豆自溶硫酸镍利润不佳，导致现货采购较差，所以盘面来看镍价走势呈现出外强内弱格局。
钢坯：3日唐山钢坯直发成交一般，仓储现货报4770-4780元/吨含税出库，部分成交。下游成品材稳中小幅上行，窄带成交尚可，型钢偏弱。唐山迁安地区普方坯资源出厂含税上调20，报4650元。
焦炭：3日临汾一级湿熄焦出厂含税3130元/吨；唐山准一级湿熄焦含税到厂3120元/吨；潍坊准一级干熄焦出厂含税价3480元/吨。国内焦炭市场偏强运行，焦炭第二轮提涨200元/吨全面落地，累涨400元/吨。供应方面，部分焦企受利润较低及控制产量政策影响，生产积极性不高，厂内库存延续低位运行，多即产即销，焦炭供应仍较为紧张。需求方面，钢厂复产进度较好刚需回升，部分地区钢厂受残奥会限产指令，高炉利用率或将小幅降低，但对整体市场影响不大，当前贸易商询货增加，对焦炭采购节奏较快，预计短期内焦炭市场稳中偏强运行。
期货价格
离岸人民币（CNH）兑美元北京时间05:59报6.3225元，较周三纽约尾盘涨8点，盘中整体交投于6.3270-6.3203元区间。
道琼斯指数3月3日（周四）收盘下跌96.13点，跌幅0.28%，报33795.22点；标普500指数3月3日（周四）收盘下跌23.04点，跌幅0.53%，报4363.50点；纳斯达克综合指数3月3日（周四）收盘下跌214.07点，跌幅1.56%，报13537.94点。
德国DAX30指数3月3日（周四）收盘下跌293.11点，跌幅2.09%，报13707.00点；英国富时100指数3月3日（周四）收盘下跌189.26点，跌幅2.55%，报7240.30点；法国CAC40指数3月3日（周四）收盘下跌119.65点，跌幅1.84%，报6378.37点；欧洲斯托克50指数3月3日（周四）收盘下跌79.36点，跌幅2.08%，报3742.85点；西班牙IBEX35指数3月3日（周四）收盘下跌303.02点，跌幅3.64%，报8017.98点；意大利富时MIB指数3月3日（周四）收盘下跌541.33点，跌幅2.21%，报23993.00点。
纽约商品交易所4月交货的轻质原油期货价格下跌2.93美元，收于每桶107.67美元，跌幅为2.65%；5月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌2.47美元，收于每桶110.46美元，跌幅为2.19%。
COMEX 4月黄金期货收涨0.7%，报1935.90美元/盎司。
上海黄金交易所黄金T+D 3月4日（周五）晚盘收盘上涨0.33%报393.25元/克；上海黄金交易所白银T+D 3月4日（周五）晚盘收盘下跌0.55%报5028.0元/千克。
LME期铜收涨185美元，报10351美元/吨。LME期铝收涨148美元，报3716美元/吨。LME期锌收涨60美元，报3920美元/吨。LME期铅收涨8美元，报2408美元/吨。LME期镍收涨1018美元，报26897美元/吨。LME期锡收涨784美元，报46412美元/吨。LME期钴收涨1800美元，报75800美元/吨。
国际铜夜盘收涨0.29%，沪铜收跌0.04%，沪铝收涨0.62%，沪锌收跌0.83%，沪铅收跌0.45%，沪镍收涨3.95%，沪锡收涨0.04%。不锈钢夜盘收涨3.88%。
螺纹期货夜盘收跌0.10%，热卷收涨1.44%；铁矿石期货收涨3.54%。焦炭夜盘收跌1.81%，焦煤收涨2.73%，动力煤收涨3.25%。
宏观与行业要闻
1、两部门：加快推动用户侧全面参与电力现货市场交易
国家发改委、国家能源局近日下发《关于加快推进电力现货市场建设工作的通知》，通知指出，第一批试点地区原则上2022年开展现货市场长周期连续试运行，第二批试点地区原则上在2022年6月底前启动现货市场试运行。通知明确，“2022年3月底前，第一批试点地区，参与中长期交易的用户侧应全部参与现货交易。第二批试点地区和其他地区，应按照用户侧参与现货市场设计市场方案”“推动购电曲线（含省内和省间）按照代理工商业用户典型用电曲线、居民和农业用户典型用电曲线确定。推动代理工商业用户、居民和农业用户的偏差电量分开核算，并按照现货价格结算”等。换言之，当前现货试点地区，除居民和农业用户外，包括电网企业代理用户在内的所有用户都要一并参与现货市场。
2、德国经济部长反对禁止从俄罗斯进口能源
德国联邦副总理兼财政部长哈贝克3日明确表态，反对禁止从俄罗斯进口化石能源产品，称相关禁令将危及德国的社会和平。他指出，即使迅速采取行动，依旧无法改变德国当前仍高度依赖进口的现状。至少短期内，德国还是必须从俄罗斯进口能源。哈贝克表示，联邦政府将继续保持从俄罗斯获得能源的渠道畅通，称“我们需要这些能源供应来维持德国的价格稳定和能源安全”。与此同时，他认为，德国将在很长一段时间内都面临能源价格上涨的情况。不过，哈贝克指出，眼下这种价格的“急剧上涨”不会是永久性的。
3、中汽协：2月汽车行业销量预计完成166.6万辆 环比下降34.2%
中国汽车工业协会根据13家重点企业上报的周报推算，2022年2月汽车行业销量预计完成166.6万辆，环比下降34.2%，同比增长13.8%；2022年1-2月累计预计完成419.6万辆，同比增长5.7%。
4、奇瑞汽车董事长尹同跃：建议将新能源动力电池材料纳入国家战略储备资源管理
全国人大代表、奇瑞汽车党委书记、董事长尹同跃，在今年两会提出涉及低速电动车、动力电池原材料、新能源汽车碳交易、充电基础设施及中国车企走出去等13项建议。尹同跃建议，国家发改委、工信部等部委制定政策，将新能源动力电池材料纳入国家战略储备资源管理，设置专项基金，支持和鼓励国内企业收购国外电池材料资源，以确保新能源汽车供应链安全。
5、央行金融稳定局：金融风险日趋收敛 稳定基础更加牢靠
经过集中攻坚，我国金融体系长期积累的风险点得到有效处置，金融风险整体收敛、总体可控。我们有信心、有条件、有能力牢牢守住不发生系统性金融风险的底线。下一步，金融部门将坚决贯彻落实党中央、国务院决策部署，按照“稳定大局、统筹协调、分类施策、精准拆弹”的方针，牢牢守住不发生系统性金融风险的底线，维护经济社会大局稳定。
6、工信部：对汽车、集成电路等重点行业要积极协调，保障产业链供应链畅通
3月2日，工信部召开部分省市工业经济运行视频会议。会议强调，在协调保障、稳定产业链供应链上下更大功夫，特别是对汽车、集成电路等重点行业要积极协调，保障产业链供应链畅通；在优化环境、加强企业纾困帮扶上下更大功夫，及时协调解决企业生产经营中面临的困难问题，深入推进清理拖欠账款和整治乱收费工作，营造良好环境。
7、浆价震荡上行 多家纸企顺势启动涨价周期
继2月份多纸种接棒提价发起春季涨价攻势后，3月1日起，浆系纸种再掀新一轮的密集提价，提价幅度方面，文化纸多为300元/吨、白卡纸为200元/吨，特种纸基本在500元/吨。此轮涨价，不仅有原材料供应持续紧张的提涨动力，还有文化纸需求小旺季到来的支撑。“考虑纸浆短期提涨动力充足、行业库存回归历史中位，预期本轮浆系纸种涨价也能够顺利落地。”浙商证券分析认为。
8、全国人大代表、天齐锂业董事长蒋卫平：建议加快四川锂矿资源绿色开发
2022年全国两会召开在即，全国人大代表、天齐锂业董事长蒋卫平建议加快四川锂矿资源绿色开发。蒋卫平表示，加快四川锂矿资源开发利用是全面落实“以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局”战略，保障国家重要战略资源供应链安全，实现国家“双碳”目标的重要举措，也是加快实现四川资源优势转变为产能优势，充分利用能源结构变革窗口期，更好助推经济结构调整和能源消费转型的必然选择。
9、国际铜协2021年12月份中国铜景气指数
2021年12月份，中国铜需求量景气指数为99.4，较上月下降11.9个点，12月份指数分布于“正常”区间（95.7~104.2），表明中国铜需求量在该月既不偏冷也不偏热。中国铜需求量景气指数反映当前铜用量景气程度，因为指标绝对量被处理为环比变化率，所以景气指数表示该月相对于上月的景气程度。
10、3月3日LME有色金属库存
LME铜库存减700吨至71375吨。LME铝库存减8650吨至801100吨。LME铅库存持平至44175吨。LME锌库存减450吨至142725吨。LME锡库存增25吨至2270吨。LME镍库存减378吨至77784吨。
11、3月3日上期所有色金属仓单日报
上期所铜增加2183吨至75384吨。上期所铝增加3699吨至176950吨。上期所铅增加597吨至84357吨。上期所锌增加2938吨至109258吨。上期所锡减少12吨至2751吨。上期所镍减少36吨至4551吨。上期所不锈钢减少235吨至65952吨。
12、需求边际增加和钢厂的补库预期下，铁矿期货大涨
光大期货点评铁矿石大涨，3日铁矿石主力合约日内大涨，现涨超8%。3日进口铁矿石港口现货盘中价格大幅上涨，预计上涨40—50元。3日铁矿期货大涨的原因主要有：俄乌冲突升级后，影响了俄罗斯、乌克兰钢企的生产与出口，大型钢企如Metinvest和安赛乐米塔尔已经暂停向欧盟出口轧制钢材；两会期间，唐山地区限产不及预期；一季度，澳巴发运量出现季节性减量，尤其是巴西降雨短期影响了铁矿石生产运输，发运量处于偏低位置。另外，铁矿需求的边际增加和钢厂的补库对价格有所支撑。但铁矿石期现货监管力度仍比较大，追高仍需谨慎。
13、印尼ITM公司2021年煤炭产量未达标 下调今年产量目标
近日，印尼ITM公司发布产量报告显示，2021年，公司煤炭产量为1820万吨，未达到当年产量目标1860-1880万吨。该公司表示，2021年，公司煤炭产量受到天气因素影响，但全球煤炭价格大涨仍支撑公司业绩向好。ITM表示，由于旗下煤矿因临近生产年限关闭，2022年公司煤炭产量目标预计在1750-1880万吨之间。
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