铜价运行重心面临下移压力

美国PPI同比增幅创纪录新高，海外库存续增，铜价偏弱整理，昨日伦铜收跌0.81%至9388美元/吨，沪铜主力收至68550元/吨。

产业层面，昨日LME库存增加2925至87375吨，注销仓单占比升至5.2%，Cash/3M转为贴水12.5美元/吨。

国内方面，上海地区现货贴水扩至50元/吨，下游消费依然不佳。进出口方面，昨日国内现货进口盈利缩至100元/吨左右，洋山铜溢价上涨。废铜方面，昨日国内精废价差缩至400元/吨，废铜替代几乎没有优势。

价格层面，新冠变异引发的悲观情绪有所缓解，市场关注点转向美联储货币政策，即通胀高企背景下美联储会不会在下周的议息会议上加快缩减购债，导致市场情绪依然谨慎。

产业面铜估值维持偏多，但供需紧张预期缓解，铜价运行重心面临下移压力。今日沪铜主力运行区间参考：68200-69200元/吨。

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