广发期货：螺纹钢库存压力仍在，暂以反弹对待

价格：唐山钢坯涨10至3420元每吨。上海螺纹钢维稳至3750元每吨，杭州螺纹钢价格维稳至3780元每吨。盘面贴水华东现货124元。

利润：原料价格走强，吨钢利润回落。

产量：螺纹产量下降。假期产量下降19万吨至1073.3万吨。减产主要是建材，螺纹下降13万吨，减产主要原因均在于节中轧机设备检修，以及钢厂效益不佳主动减产、间歇性停产待料或错峰生产。减产主要区域集中于华东和西南。考虑到日均铁水产量维持高位，预计螺纹产量后期高位维稳为主。

库存：假期库存正常累库，据Mysteel统计，本周五大品种库存总量为2259.86万吨，环比上周上升152.49万吨，其中螺纹钢上升66至1200万吨。随着节后旺季需求释放，库存大概率以去库为主，市场主要分歧在于去库的幅度。

需求：节后成交放量后，昨日成交下降，13日全国建材成交回落至20万吨水平。

行情预判：节后随着采购放量、成交上行，市场情绪好转。盘面低位上涨，原料涨幅大于螺纹，利润收敛。考虑到库存同比压力依然在，现货继续拉涨的空间有限，盘面向上修复贴水，暂以反弹对待，不建议追多。

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