利润亏损下 铁合金减产预期渐起
发布时间：2026-09-29 09:31:19 浏览：11
【期货盘面】硅铁主力合约收盘价6004.0元/吨，较前一交易日小幅下跌8.0元/吨；硅锰主力合约收盘价5850.0元/吨，较前一交易日小幅上涨4.0元/吨。硅铁主力持仓25.6万手，-0.7万手基本持平，无明显资金进出；硅锰主力持仓24.4万手，-1.0万手基本持平，无明显资金进出。硅铁仓单5961.0张，较前一交易日增加625.0张；硅锰仓单42642.0张，较前一交易日增加1532.0张。
【现货基差】内蒙硅铁市场价5800.0元/吨、宁夏硅铁市场价5800.0元/吨；内蒙硅锰市场价5750.0元/吨、宁夏硅锰市场价5630.0元/吨。
硅铁主力合约基差-304.0元/吨，较前一交易日走弱；硅锰主力合约基差140.0元/吨，较前一交易日走弱。
【估值利润】澳洲锰矿汇总价38.6美元/吨，加蓬锰矿汇总价39.0美元/吨，锰矿原料价格保持稳定。硅陷入亏损，减产检修预期升温；硅锰深度亏损
【供需库存】硅铁周度产量11.28万吨，环比减少0.05万吨；硅锰周度产量188020.0吨，环比增加5250.0吨；铁水日均产量235.66万吨，环比减少1.97万吨；硅铁企业周度库存80390.0吨，环比减少1900.0吨；硅锰企业周度库存356200.0吨，环比减少9500.0吨。
【南华观点】煤炭保供政策落地，焦炭提降预期渐起，但盘面交易负反馈预期和焦煤保供已经接近尾声，铁合金下方空间有限，前期铁合金跟随黑色系大幅回调，当前估值已经回落至低位区间。铁合金在成本端有保供的压制，需求端有钢厂负反馈的影响，可能的驱动因素在于供给端，铁合金目前的大幅利润亏损，可能造成的减 产情况。铁合金低估值下方空间有限，驱动目前不足，后续可能有减产的情况，铁合金预计维持低位震荡。硅铁主力合约的运行区间大概在5900-6300，硅锰主力合约的运行区间大概在5600-6000。
（来源：南华期货）
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