【行情资讯】
  
  8月12日，螺纹钢主力合约（rb2610）收至3010元/吨，涨跌幅-0.20%（-6元/吨），持仓量为216.64万手，环比增加7604手。当日注册仓单24131吨，环比增加953吨。现货端，螺纹钢天津汇总价格为3090元/吨，环比平；上海汇总价格为3100元/吨，环比平。热轧板卷主力合约（hc2610）收至3239元/吨，涨跌幅-0.15%（-5元/吨），持仓量为143.18万手，环比减少30537手。当日注册仓单252743吨，环比减少1175吨。现货端，热轧板卷乐从汇总价格为3260元/吨，环比涨10元/吨；上海汇总价格为3270元/吨，环比涨10元/吨。
  
  【策略观点】
  
  宏观方面，国内方面，7月底政治局会议落地后，市场未见到强刺激增量政策，政策预期有所落空。宏观层面呈现经济修复偏弱、结构性分化格局，二季度GDP、地产新开工、地产开发投资表现疲软，建筑业PMI持续处于收缩区间，居民中长期信贷增长乏力，商品房成交持续低迷压制螺纹建筑用钢需求。不过钢材出口保持韧性，对热卷等板材品种形成支撑，成材延续螺纹弱、板材偏强的K型分化格局。海外方面，美联储政策跟随通胀就业数据反复摇摆，美债收益率、美元指数随数据交替波动，持续扰动大宗商品整体估值，叠加中东等地地缘风险反复、全球主要经济体货币政策错位，海外流动性环境偏紧，阶段性对钢价形成压制。
  
  基本面来看，钢厂盈利率大幅下挫，铁水产量低位回升，铁水产量底部区间或已显现。螺纹产量下降，表需大幅下降，库存累积，传统淡季下游建材需求将持续偏弱，需持续关注产量变化。热卷产量下降，表需微降，小幅累库，出口接单环比回落，外需并非乐观，但板材相对建材更有韧性，需持续关注出口数据。成材需求走弱程度大于减产幅度，自身基本面依旧羸弱，唐山限产影响后续将逐渐减弱，若需求依旧不及预期成材矛盾恐加大，当下维持供需双弱格局。现货端，现货报价持稳，成交一般偏弱。总体来看，焦煤方面山西产量偏低，复产缓慢，现货价格高位震荡运行，价格中枢偏高位对钢材成本支撑仍在，焦炭方面提降落地后因亏损加剧有提涨预期，盘面逐步向上修复双焦的巨额贴水，多空交织维持宽幅震荡走势。铁矿石库存总量偏高，价格跟随海运费震荡，自身基本面偏弱，处于震荡偏弱格局。钢材基本面压制黑色系整体反弹高度，钢价处于下跌趋势且现货疲软，暂无向上驱动，盘面仍有向下空间，中期区间宽幅震荡运行。后续关注黑色系的政策和消息面的刺激扰动。策略上，关注区间交易机会。
  
  （来源：五矿期货）