宏观方面，美国5月季调后非农就业人口录得17.2万人，大幅度超预期值的8.5万人，同时前值也从11.5万人大幅上修至17.9万人，表明美国经济较强，市场由此对美联储加息预期抬升，并就此计价，美债收益率拉升，美股回调，宏观流动性收紧预期一步步走近，下一个重要时间节点就是6月18日的美联储议息会议以及美联储主席沃什上任以来的首次官方讲话。地缘方面，美伊延续在舆论战式的谈判和局部开火之间摇摆，市场定价对此有所钝化，但能够确定的是两个极端选择对市场的影响较大，因此还需要保持警惕。
  
  产业方面，沪铝最新社库137.8万吨，较上周去库2.3万吨，周中去库0.5万吨，库存相对历史同期偏高，高于去年同期水平，进入去库阶段；现货方面，周中现货随盘冲高回落，美国降低铝相关产品进口关税消息使得铝价短期拉升，但宏观风险、国内高库存以及逐步进入淡季状态都对价格产生较大压制，国内现货贴水仍维持在相对高位。海外产能方面，中东产能影响仍然存在，短期复产可能性较低，导致海外供应影响延续，加上伦铝库存偏低，因此需要警惕伦铝近月挤仓风险。
  
  综合来看，宏观流动性紧缩风险随着美国就业数据强劲再次走上前台，美债收益率维持高位，对资本市场价格带来较大压制，短中期都需要警惕宏观风险的延续或放大，关注美联储动向。盘面，周中沪铝价格冲高回落，上方在重要压力位被压制，下方有刺破重要支撑位的迹象，本周需要警惕价格回落风险，处于向下寻求支撑的阶段，建议产业端备兑继续持有，同时可以介入看跌期权防止短期系统性恐慌风险。
  
  （来源：国信期货）